铜
　　美元指数走强，离岸人民币贬值，铜价回调，昨日伦铜收跌0.47%至8345美元/吨，沪铜主力收至68010元/吨。产业层面，昨日LME库存减少300至154725吨，注销仓单比例提高，Cash/3M贴水97美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水上涨至145元/吨，换月后月差走弱引起基差报价反弹，下游买盘表现偏弱。进出口方面，昨日沪铜现货进口盈利400元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1390元/吨，废铜替代优势略降。价格层面，美国通胀数据反弹或使得降息预期继续修正，海外情绪面偏弱；国内弱现实强预期格局维持，短期政策面支持边际加强。产业上看全球铜库存维持偏低，铜矿加工费持续下滑使得冶炼生产利润明显收缩，后续冶炼产量或受影响，因此尽管消费季节性偏淡，但供应的收缩预期将对铜价构成较强支撑。今日沪铜主力合约运行参考：67400-68500元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18845元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.55%。SMM现货A00铝报均价18930元/吨。A00铝锭升贴水平均价100。铝期货仓单36406吨，较前一日增加2586吨。LME铝库存558550吨，减少0吨。据SMM统计，2023年12月份(31天)国内电解铝产量356.2万吨，同比增长3.6%。12月份国内电解铝运行产能虽然环比小幅增长，但云南前期减产的电解槽再无铝水产出，12月国内电解铝日均产量环比下降3800多吨至11.49万吨附近。2024-1-15：铝锭去库0.5万吨至43.5万吨，铝棒去库0.3万吨至8.95万吨。据海关数据显示，2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨，环比减少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨，同比增长153%。后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18500-19600元。海外参考运行区间：2150美元-2450美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2403日盘下探回稳，夜盘窄幅波动，收至16250元/吨。总持仓减少6611手至9.13万手。上期所期货库存增加972至6.22万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至25元/吨。周二伦铅冲高回落，下跌0.69%，收至2094美元/吨。伦铅库存报11.64万吨，较前一日减少2675。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损扩大160至2220元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得16025元/吨，较前日维稳不变，再生精铅均价录得16025元/吨，较前日维稳不变，精废价差维稳至平水。当日基差报平水附近，较前日维稳不变。现货市场，流通货源收紧。部分贸易商存货售罄，炼厂对均价升水出货，下游按需采购。周二铅废价格下跌。废电动车电池均价9850元/吨，废白壳均价9600元/吨，废黑壳均价9050元/吨。总体来看，本周原生交仓社库录增，再生铅复产后复产量较大，前期原生铅减产与再生铅环保限产下现货紧张情绪边际缓解，下游电池厂备库节奏放缓，铅价出现滑落。需持续关注安徽地区环保限产状况。短期波动为主。主力运行区间参考：15950-16550元/吨