铁矿石：
　　1、基本面：16日港口现货成交109.5万吨，环比上涨33.5%，本周平均每日成交95.8万吨，环比下跌10.6%。本周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量明显回升，北方六港到港总量基本维持。港口到港量增至高位，卸货量效率提升，压港逐步转为库存，港口疏港水平环比继续提升，但累库幅度扩大。新一期公布的铁水产量小幅回升，钢厂盈利率小幅修复中性
　　2、基差：日照港PB粉现货1005，折合盘面1082，05合约基差143.5；日照港巴粗现货965，折合盘面1050.9，05合约基差112.4，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存12617.22万吨，环比减少3.89万吨偏多
　　4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下偏空
　　5、主力持仓：主力净多，多减偏多
　　6、预期：终端需求仍较为疲软，表观消费水平超预期下行，下游进入季节性淡季。12月制造业PMI为49%，景气水平有所回落。近期重点生产地区钢厂检修情况增加，叠加国内宏观氛围走弱，矿石风险释放，但临近年底，钢厂低库存背景下补库预期仍然存在，盘面仍有可能出现进一步反复，操作上暂时建议观望为主。
　　影响因素总结
　　利多：
　　1、1-11月粗钢同比增长1.5%，平控压力明显减轻，当下处于采暖季限产窗口，关注后期政策变化
　　2、受经济现实疲软影响，国内政策宽松预期仍然存在，地方债限额提前下达，市场传闻央行近期或将同时出台降准降息的刺激政策
　　3、临近年底，钢厂低库存背景下补库预期需要重点关注
　　利空：
　　1、重点生产地区钢厂检修情况增加，铁水产量回落；钢材表观消费水平仍然疲软，终端需求处于淡季
　　2、12月制造业PMI为49%，景气水平有所回落，新一期金融数据显示信贷不及预期，社融总体平稳，但结构依然走弱
　　 3、11月以来，国家发改委已先后四次就铁矿石价格问题表态，大商所强化对铁矿石期货等重点品种监管，短期关注政策风险
　　当前主要逻辑：
　　强预期与阶段性供需错配支撑矿价，但国内现实需求疲软，政策风险高悬，预计短期维持高位震荡
　　主要风险点：
　　1、钢厂减产力度
　　2、终端需求恢复状况