铜
　　隔夜铜价表现偏强。欧美降息退潮逐步得到市场验证，国内稳增长政策及效果也有待春节后验证，市场情绪继续修正，铜价出现回落整理。但欧美股市并未表现出恐慌情绪，表明市场风险偏好回落并不大，国内春节后借势仍将博弈强预期，结合近期内外库存继续双降，铜价下行幅度也会受限，价格也会反复。盘面来看，铜表现出强支撑但价格也出现缓步下降，国内沪铜前二十多空持仓总量则继续下降，也间接说明短期推涨意愿并不强。
　　铝
　　隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2402收于3272元/吨，跌幅1.06%，持仓增仓659手至51923手。沪铝震荡偏弱，AL2402收于18860元/吨，跌幅0.4%。持仓增仓598手至20.1万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3334元/吨。铝锭现货升水20元/吨转至贴水40元/吨，佛山A00报价涨至19040元/吨，无锡A00贴水10元/吨。下游铝棒加工费包头河南持稳，新疆广东临沂南昌无锡上调50-110元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调100元/吨；铝合金ADC12及A380下调100元/吨，ZLD102/104及A356下调150元/吨。近期北方天气污染进一步恶化，河南环保限产再起，因山西矿石供应扰动部分企业回归减产检修，周末氧化铝开始止跌回涨。氧化铝现阶段涨势脱离基本面、隐含限产频发下过度情绪，期货上涨空间有限、但波动幅度较强，建议短期谨慎对待，待现货价格松动逢高沽空。电解铝当前多空博弈明显，美联储降息预期下降、成本上行叠加周内铝锭小幅去库给予铝价基本支撑，但实际需求和开工偏弱、去库难以维持、累库在即给予上方压力，铝价短期单边性不强、或仍以区间震荡为主。