宏观&行业消息：【第一量子将暂停澳大利亚Ravensthorpe镍钴矿采矿业务】外媒1月15日消息，加拿大矿业公司第一量子（First Quantum Minerals）周一表示，因2023年镍价大跌，公司将减少其在澳大利亚镍矿的运营活动，暂停澳大利亚西澳州Ravensthorpe镍钴矿的运作，以削减成本。关闭这些矿山的决定将导致公司裁员30%。Raventhorpe矿由第一量子和韩国浦项制铁共同控股。在截至2023年9月的9个月里，该矿收入为2.79亿美元，经营亏损为6,600万美元。（上海金属网编译）
　　镍&不锈钢：宏观方面，美联储降息预期回落，但3月降息押注仍超50%，对市场情绪有所支撑。本轮反弹非基本面因素影响，更像是无强驱动下的技术反弹。基本面方面变化不大，矿端价格有所企稳，中低品位到岸价格与上周持平；港口库存快速消耗，但绝对位置依旧偏高，依旧维持2020年三月以来的最高位置；而结合到岸价格来判断，库存消耗水平偏低。镍铁供应依旧超强：印尼产地产量激增，带动进口激增；国内产量虽偏低，但占比较小，不影响总供应激增，镍铁总供应量依旧处于历史同期最高位置。电解镍产量同环比皆增。镍豆自融硫酸镍利润回正：硫酸镍厂商使用镍豆自融技术利润回正，或将带来需求支撑；待其转负将或将重获下行动能。NCM装机量重回历史高点，新能源汽车领域需求依旧可靠，300系不锈钢库存居高不下，需求受到新品种替代效应明显。国内库存继续缓慢累增；海外库存缓步爬坡后趋稳。操作建议：观望
　　锌：进口矿加工费已经回落超过2019年以来的最低值（75美元/吨），当前为70美元/吨；而国内南北方加工费也呈现出明显的跌幅；结合港口库存来看，矿端转紧的事实较为明确；10月锌锭产量超出预期，但国内矿端产量回落，上周加工费继续下行，由此推论进入11月后矿端产量并未出现恢复，进口矿预计回落；叠加云南地区炼厂接到限电10%的通知，预计会带动11月的锌锭冶炼回落。进口方面数据未出，但相较于之前进口利润持续回落，预计进口量不会有大的增长。总体来看供应端偏弱运行。镀锌方面需求韧性偏强，产量在前期北方供暖结束之后，有所回升，库存也在同步去化。这就导致产量超预期之下，锌锭库存并未出现大幅累增，反推需求韧性尚可。操作建议：回落将尽，预计转入震荡
　　铅：关注期现呈contango结构而月差呈back结构，产业对于现实价格的判断远低于资金的判断，因此当前估值或已经偏高。短期还是建议区间内操作。去库趋势渐止，而国内库存处于五年同期最高位置，且小幅累库。库存上的压力将限制铅价的反弹高度。总体来看，短期供应偏紧，而下游的铅蓄电池消费并未如期受到汽车行业复工影响而反弹，开工率依旧偏低，企业甚至有所减产，导致成品库较高。短期来看供需两弱，在国内稳增长和流动性紧缩预期的博弈中，预计区间震荡，可尝试区间内操作。