玉米：
　　【品种观点】
　　因马丁路德金纪念日，隔夜CBOT市场休市一天；临近年关基层上量增加，然而中储粮增储靴子落地，增储预期限制下跌空间；期货盘面中线或维持区间运行，长期重心仍将下移。
　　【操作建议】
　　增储预期下建议维持区间波段交易思路，2403合约运行区间关注2330-2430,2405合约运行区间关注2340-2460。
　　【利多因素】
　　中储粮增储预期限制下方空间，继内蒙古分公司后昨日吉林分公司称将于近日在辖区增加2023年产国产玉米收储规模，并公布具体收购库点；昨日锦州港主流收购价上调20元/吨至2350-2360元/吨；替代效应减弱，玉米饲料占比提高；渠道及下游企业库存维持低位，节前备货需求仍存。
　　【利空因素】
　　季节性卖压仍存，渠道及企业建库意愿较弱，阶段性供强需弱格局持续；昨日华北深加工厂门到货增加至1693辆，较前一日增加1235辆，企业全线下调收购价10-30元/吨；生猪价格持续低迷，母猪淘汰节奏加快，供给高点或已出现，饲料消费预期减弱，下游企业不看好后市，采购心态仍相对谨慎，春节备货力度不足。
　　【风险因素】
　　国内新作上量节奏、进口谷物规模、生猪疫病等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　北方春节前备货预期仍存，养殖端惜售情绪渐起，本周中部大范围雨雪天气影响局部调运节奏，屠企收购难度增加，今日早间猪价偏强运行。短期来看，预计1月下旬以后北方春节前备货行情或支撑猪价展开小幅反弹；中期来看，春节后下游消费低迷，冻品入库积极性不足，供强需弱大概率施压猪价再度走弱，向下空间需评估被动出栏对市场供给的影响程度；长期来看，二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡；三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，目前集团场母猪存栏仍高淘高补为主，产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落，或限制下半年猪价上方空间，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
　　【操作建议】
　　12月14日早报提示2403/2405合约关注做空及卖保机会，昨日早报已提示2403合约若突破13600-13650、2405合约若突破14900-15000则建议前期空单适量止盈，目前建议空单止盈后等待盘面反弹承压后的做空机会，2403合约上方压力关注14000-14200,2405合约上方压力关注15300-15500；2407、2409、2411合约短线展开技术整理，2407合约上方压力关注16000-16100，2409合约上方压力关注17000，2411合约上方压力关注17100，若向上突破压力位前期空单可考虑部分止盈，2409/2411合约中长期仍维持逢高卖保思路。
　　【利多因素】
　　春节前北方备货预期仍存，养殖端惜售情绪渐起，本周中部大范围雨雪天气影响局部调运节奏，屠企收购难度增加，今日早间猪价偏强运行，东北微涨至13-13.9元/公斤，河南稳定至14-14.2元/公斤，山东稳定至14.2-14.7元/公斤，四川微涨至13-14元/公斤，广东微涨至13.2-14元/公斤，广西微涨至12.6-13.1元/公斤；截至1月10日猪粮比为5.61:1，仍处于过度下跌二级预警。
　　【利空因素】
　　从母猪存栏来看，11月末全国能繁母猪存栏4158万头叠加生产效率提升，产能仍高于合理水平；从新生仔猪数量看，今年8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%；从体重及冻品来看，截至1月11日生猪周度交易均重123.66公斤，环比减0.46公斤，养殖端仍持续减重；冻品库容率23.98%，周环比回落0.25%，同比增加5.64%；截至1月15日全国肥标价差0.16元/斤；仔猪价格维持低位对应明年上半年育肥成本明显下降。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。