公司预告23年归母净利8.01-8.21亿元
　　公司发布23年盈利预告，预计23年实现归母净利润8.01-8.21亿元，同比增长70.22%~74.47%；实现扣非归母净利润8-8.2亿元，同比增长72.72%~77.04%。我们维持前次盈利预测，预计公司24-25年归母净利润为10.5/13.2亿元，Wind一致预期下可比公司24年PE均值为25.2倍，我们给予公司24年25.2倍的PE估值水平，对应目标价为54.18元，维持“买入”评级。
　　深入配套优质自主车企，客户放量驱动盈利向上
　　公司以仪表板总成为基盘业务，扎根内外饰领域，凭借模块化产品供应能力拓宽客户覆盖。继燃油车时代与吉利、奇瑞等本土车企达成深度合作外，快速切入比亚迪、理想、极氪等新能源品牌供应链，相关订单释放成为公司撷取市场份额的重要催化，20-22年间乘用车仪表板市占率从5.6%提至14%。23年优质客户继续推动公司业绩向上，Q4核心客户奇瑞/吉利/理想Q4销量环比增25%/15%/25%，同比增88%/20%/285%，驱动公司Q4归母净利润环比增长29%~40%，同比增长54%~66%至2.4~2.6亿元。
　　饰件升级+品类扩张，添翼业绩增长
　　公司主营业务除配套车型增加带来成长外，同时享受价增逻辑：1）新势力车型个性化、高端化属性加强，内饰件功能、设计升级推动产品单价上行，20-22年间，公司仪表板总成单价上涨6%，门内护板总成单价上涨90%至1295元；2）公司以研发为经营之本，基于技术同源性拓展供应品类，由仪表板逐步增加门板、立柱总成、座椅背板等内饰件及保险杠总成等外饰件供应能力，增厚单车配套价值量。
　　产能有序投放，墨西哥工厂24年有望贡献增量利润
　　公司积极推进国内外产能建设及爬坡，为国内订单释放及全球化业务开拓打下坚实基础：1）8月公司发行可转债募资11.6亿元，投向上海智能制造基地扩建，及合肥智能制造基地建设项目，达产后累计将新增80万套仪表板总成及20万套门内护板总成产能，有望就近配套当地车企贡献增量，强化粘性。2）海外，23H1墨西哥子公司亏损幅度已较22年大幅收窄，随着墨西哥工厂管理模式/生产体系不断优化，项目持续放量，我们预计其24年有望正向贡献利润。同时，9月公司再度向墨西哥新泉增资9500万美金，加速培育北美市场，看好公司全球化业务提速。
　　风险提示：客户开拓不及预期、受下游整车厂发展状况影响的风险。