投资要点
　　2024年1月8日至1月14日申万传媒行业下跌3.03%,表现弱于沪深300(-1.35%）和创业板（-0.81%）。子板块中，涨幅较大的是数字阅读板块；跌幅较大的是新闻网站板块、新媒体平台板块、图片板块、2B板块和大众出版板块。SW传媒中涨幅居前的是电声股份、智度股份、琏升科技、光线传媒和易点天下；跌幅居前的是流金科技、*ST美盛、中视传媒、盛天网络和上海电影。
　　重点数据跟踪：1）综艺方面，截至2024年1月13日12时，芒果TV本周进入TOP50共有综艺13部，《花儿与少年·丝路季》周末排名第3；优酷本周进入TOP50共有综艺3部，《这！就是街舞第6季》周末排名第8；爱奇艺本周进入TOP50共有综艺2部，《势不可挡》周末排名第2；腾讯视频本周进入TOP50共有综艺2部，《炙爱之战》周末排名第13。2）从剧集来看，2024年1月8日至1月14日，腾讯视频有7部剧进入TOP20，爱奇艺有2部剧进入TOP20，芒果TV有1部剧进入TOP20，优酷视频有5部剧进入TOP20。
　　 AI革命扬帆起航，短剧、小程序游戏等新业务形态层出不穷，传媒作为应用主阵地，有望继续成为2024年投资主线。传媒板块处于行业基本面复苏期，景气度有望持续回暖，并进入AI产品密集亮相期，行情有望整体再现回升趋势。OpenAI发布2024年目标：AGI、GPT-5、更好的语音模型、更高的费率限制；更好的GPTs；更好的推理能力；对唤醒/行为程度的控制；视频模型；个性化；更好的浏览；开源等，预期2024年AI将会迎来更多的应用落地、升级和提效。大模型侧，2024年1月11日，OpenAI官方发布了GPTStore，未来每周都将展示新特色GPT，且Q1将推出GPT创建者收入计划，创建者可以根据GPT的使用情况获得收入，标志着OpenAI从人工智能模型提供商向平台演变迈出的一大步，同时OpenAI也发布了新的付费版本ChatGPTTeam。AI多模态侧，2024年1月，Pika上线Pika 1.0付费计划，分为标准和专业两个档次，分别是10美元和60美元，在免费版本中，用户将拥有基础的300积分，可以生成60个视频。MR侧，苹果Vision Pro将于2月2日在美国上市，1月19日早上5点（北京时间21:00）开始预购，起售价为3499美元，存储空间为256GB。数据要素侧，2024年1月4日，17部门联合印发“数据要素×”三年行动计划，提出到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，推动发挥数据要素乘数效应，释放数据要素价值。当前时点，传媒板块在经历情绪宣泄及短期剧烈调整后，板块估值逼近历史低点、性价比凸显，传媒反弹机遇已至。
　　重点推荐三条主线：
　　1）影视板块。春节档临近，《第二十条》《热辣滚烫》《飞驰人生2》《红毯先生》《熊出没·逆转时空》《我们一起摇太阳》等重磅电影陆续定档，有望为影视板块带来投资机遇，且AI多模态持续取得进展、应用场景不断丰富，催化不断。看好影视院线板块，推荐上海电影、光线传媒、万达电影，建议关注横店影视、百纳千成等。
　　2）游戏板块。版署办法草案的主旨是促进游戏行业繁荣健康发展而非抑制，并且文件目前仅为草案，后续有较大修改空间。同时近期版号超预期下发、主流媒体发声持续验证政策端回拨趋势，情绪宣泄后游戏板块有望迎来超跌反弹，推荐恺英网络、吉比特、完美世界、盛天网络等，建议关注出海方向的神州泰岳等。
　　3）MR应用。苹果Vision Pro将于2月2日在美国上市，首批备货40万台左右，2024年销量目标100万台，推动产业革命与内容生态崛起。MR内容端，推荐罗曼股份、宝通科技，建议关注凡拓数创、华立科技、佳创视讯等。
　　风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动