玉米：
　　【品种观点】
　　USDA月度供需报告及季度库存报告利空，上周五CBOT玉米期货破位下行；临近年关基层上量增加，然而中储粮增储靴子落地，增储预期提振市场情绪；期货盘面中线或维持区间运行，长期重心仍将下移。
　　【操作建议】
　　增储预期下建议维持区间波段交易思路，2403合约运行区间关注2330-2430,2405合约运行区间关注2340-2460。
　　【利多因素】
　　中储粮增储靴子落地，提振市场看涨情绪，昨日中储粮内蒙古分公司称将于近日在辖区增加2023年产国产玉米收储规模；周末锦州港新粮收购价小幅上调报价，今日锦州港主流收购价继续小幅上调10-20元/吨；替代效应减弱，玉米饲料占比提高；渠道及下游企业库存维持低位，节前备货需求仍存。
　　【利空因素】
　　上周五USDA月度供需报告及季度库存报告利空，USDA上调美玉米产量、季度库存同比增长12.5%，上周五CBOT玉米期货破位下行；生猪价格持续低迷，母猪淘汰节奏加快，供给高点或已出现，饲料消费预期减弱，下游企业不看好后市，采购心态仍相对谨慎，春节备货力度不足。
　　【风险因素】
　　国内新作上量节奏、进口谷物规模、生猪疫病等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　北方春节前备货预期仍存，养殖端惜售情绪渐起，屠企收购难度增加，周末猪价小幅上涨，今日早间猪价主线微涨。短期来看，预计1月下旬以后北方春节前备货行情或支撑猪价展开小幅反弹；中期来看，春节后下游消费低迷，冻品入库积极性不足，供强需弱大概率施压猪价再度走弱，向下空间需评估被动出栏对市场供给的影响程度；长期来看，二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡；三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，目前集团场母猪存栏仍高淘高补为主，产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落，或限制下半年猪价上方空间。
　　【操作建议】
　　12月14日早报提示2403/2405合约关注做空及卖保机会，建议前期空单谨慎持有，若突破上方压力位则建议前期空单适量止盈，2403合约下方支撑暂关注13300-13400，上方压力13600-13650；2405合约下方支撑暂关注14600，上方压力14900-15000；2407、2409、2411合约短线下跌动能趋弱或展开技术整理，2407合约上方压力关注16000-16100，2409合约上方压力关注17000，2411合约上方压力关注17100，若向上突破压力位前期空单可考虑部分止盈，2409/2411合约中长期仍维持逢高卖保思路。
　　【利多因素】
　　春节前北方备货预期仍存，北方养殖端惜售情绪渐起，屠企收购难度增加，周末猪价小幅上涨，14日全国生猪均价13.39元/公斤，较12日上涨0.15元/公斤；今日早间猪价小幅上涨，东北微涨至12.6-13.6元/公斤，河南稳定至14-14.2元/公斤，山东微涨至14.2-14.8元/公斤，四川微涨至12.9-13.8元/公斤，广东稳定至12.8-13.6元/公斤，广西稳定至12.4-12.8元/公斤；截至1月3日猪粮比为5.64:1，仍处于过度下跌二级预警。
　　【利空因素】
　　从母猪存栏来看，11月末全国能繁母猪存栏4158万头叠加生产效率提升，产能仍高于合理水平；从新生仔猪数量看，今年8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%；从体重及冻品来看，截至1月11日生猪周度交易均重123.66公斤，环比减0.46公斤；冻品库容率23.98%，周环比回落0.25%，同比增加5.64%；截至1月11日全国肥标价差0.15元/斤；仔猪价格维持低位对应明年上半年育肥成本明显下降。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。