行情要点：
　　·油脂：上周内盘油脂在国际原油价格震荡及供需基本面间波动，连盘棕榈油走势偏强，12月马棕产量、库存降幅超预期，出口在市场预期之内；12月库存环比减少4.64%至229万吨，低于市场预期市场库存压力得到缓解，MPOB报告利多对棕榈油盘面带来提振。相比而言，USDA1月供需报告利空施压豆系品种，外加国内外菜油供需双弱，豆、菜油表现偏弱。
　　·豆粕：USDA 1月供需报告中大豆数据整体利空，一方面，USDA在略微下调美豆2023/24市场年度收获面积并上调单产后，总产量预估增加0.36亿蒲至41.65亿，压榨、出口需求数据保持不变，期末库存较上月预估增加0.35亿蒲至2.80亿。另一方面，市场高度关注南美大豆产量情况，巴西2023/24市场年度大豆产量预计为1.57亿吨，较上月预估减少400万吨，比去年创纪录的1.6亿吨减少300万吨。与此同时，对阿根廷和巴拉圭产量预估保持乐观，充足的降雨改善了两国的产量前景，阿根廷和巴拉圭产量分别提高200万吨至5000万吨和30万吨至1030万吨，再加上包括美国、俄罗斯、中国、玻利维亚等国大豆产量预估的上升，巴西产量下降的影响基本被抵消。过去几周的温和气温和潮湿天气发生在巴西大豆结荚的高峰期，这对稳定产量起到了关键作用，当地大豆将在1月底达到收获高峰，将继续对全球豆系供给带来压力。连盘豆粕持续走弱，国内生猪养殖利润亏损下豆粕下游需求表现不佳，周内豆粕下游买货情绪持续疲软，多数维持低库存状态，油厂催提和终端采购疲软令部分贸易商下调出货价格，油厂豆粕库存持续累积，近月国内豆粕市场供应压力较大，连盘豆粕近月跌幅大于远月，叠加南美大豆丰产预估，国内豆粕期现价格预计维持弱势。新的一周仍需继续关注国内进口大豆到港节奏、油厂开停机计划以及巴西大豆收获和出口形势。
　　·观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。
　　·风险点：宏观外围变化、南美天气异常、进口大豆到港延迟