一、工业金属
　　1、行业观点：印尼自由港要求2024年5月以后的出口禁令豁免，俄Udokan铜矿火灾致部分厂房受损
　　事件一：印尼自由港要求2024年5月以后的出口禁令豁免
　　观点：印尼自由港矿业公司发言人周五表示，尽管出口禁令将于2024年6月生效，但该公司已请求允许其继续运输铜精矿，因为该公司的冶炼厂在12月之前无法达到满负荷生产。Agung Laksamana称，该公司目前的出口许可证有效期仅到5月底，虽然新冶炼厂的建设预计将于5月完工，但需要几个月的时间来提高产能。
　　事件二：俄Udokan铜矿火灾致部分厂房受损
　　观点：俄罗斯矿商乌多坎铜业公司（Udokan Copper）12月30日在俄罗斯远东地区的工厂发生火灾，造成部分厂房受损，但铜精矿生产未受影响，该公司仍在评估损失情况。Udokan Copper拒绝就此次破坏是否会推迟该厂电解铜生产的启动发表评论。如果电解铜的生产推迟将使铜行业供应中断的风险进一步增加，其中包括第一量子(First Quantum)在巴拿马的Cobre铜矿，以及英美资源集团(Anglo American)下调产量指导。据Udokan12月20日发表的声明，该公司计划在2024年第二季度启动工厂的第一阶段，每年以阴极铜或金属精矿的形式生产多达13.5万吨铜。预计从2026年起，年产量将增至15万吨。
　　2、公司观点：厄瓜多尔Mirador铜矿生产和转运未受影响；紫金矿业子公司拟6.90亿元认购加拿大一矿业公司15%股份
　　铜陵有色：厄瓜多尔Mirador铜矿生产和转运未受影响
　　观点：厄瓜多尔总统Novoa日前签署行政法令，宣布全国进入“内部武装冲突”状态，将22家有组织犯罪集团确定为恐怖组织和非国家交战方，并命令武装部队在国际人道主义法框架内开展行动。当地时间8日，厄瓜多尔总统诺沃亚曾因近期国内监狱骚乱频发，宣布全国进入为期60天的紧急状态。据SMM调研，目前铜陵有色旗下位于厄瓜多尔的Mirador铜矿的生产和转运并未受到影响（2024年Mirador预计铜精矿产量12万金属吨）。
　　紫金矿业：子公司拟6.90亿元认购加拿大一矿业公司15%股份，成为其第二大股东
　　观点：紫金矿业新加坡全资子公司金龙公司与多伦多证券交易所上市的Solaris Resources Inc签署《股份认购协议》，金龙公司将以4.55加元/股的价格认购索拉里斯定向增发的约2848万股普通股，合计交易价格为约1.30亿加元（约合人民币6.90亿元），认购完成后，公司将通过金龙公司持有索拉里斯15%的股份，成为其第二大股东，并在索拉里斯发行新股时，享有参与认购权，以维持股权比例。索拉里斯是一家专注于矿产资源勘探与开发的矿业公司，索拉里斯持有100%权益的厄瓜多尔瓦林查斑岩铜矿项目系其旗舰资产，增发资金将专项用于瓦林查项目的推进和开发工作。瓦林查项目位于厄瓜多尔，位于著名的安第斯成矿带内，由西区、中心区和东区三个矿床组成，为潜火山-斑岩复合型铜钼金矿床，主要矿种为铜矿并伴生金、钼，瓦林查项目主矿体中心区矿床未封闭，具有较大找矿潜力，且具备大规模露天开采条件。截至2022年4月1日，估算矿石量约14.66亿吨，含铜约618万吨，含钼约28万吨，含金约63吨。另外，根据索拉里斯近日披露的2024年度计划公告，鉴于瓦林查项目钻探二期工程即将结束，索拉里斯计划在2024年第2季度更新瓦林查项目的资源估算报告，并预期资源量将会显著增加。紫金矿业认为，该项目资源量大，有较大的开发潜力和前景，且具备大规模露天开采条件，预期经济效益良好；本次交易符合公司发展战略，有利于进一步培厚公司资源储备，提升公司主营金属品种的产量和效益。
　　3、股票观点：美国新增就业数据下修继续支撑软着陆预期
　　近期美国就业及通胀数据仍超预期，市场对美联储的降息预期阶段性延后。但随着红海地区的地缘政治冲突有加剧趋势，避险情绪有所升温，黄金涨幅明显。近期铜矿干扰、红海物流受阻、几内亚爆炸事件等供应链扰动因素助推工业金属表现强势。我们重点推荐受益经济复苏最为敏感的电解铝行业：供给端受限超预期、需求复苏敏感的铝，建议关注能够稳定生产的火电铝标的，如神火股份、天山铝业、新疆众和等，以及央企价值重估标的：中国铝业、云铝股份、驰宏锌锗。短期美国经济仍有韧性，但国际冲突愈发频繁的背景下，看好贵金属的长期投资机会，重点推荐盈利能力强、增储潜力大的银泰黄金，建议关注山东黄金、赤峰黄金。
　　二、新能源金属及小金属
　　1、行业观点：锑锭价格上涨预期强。
　　事件：根据Mysteel数据，本周1#锑锭价格为8.75万元/吨相比上周上涨幅度为1.7%，1月份以来锑锭价格上涨幅度为5.4%。
　　观点：本周国外价格继续上扬，高价带动国内市场情绪，目前2#锑锭国外12500-12850美元/公吨，折合人民币约8.9-9.2万元/吨，国外1#锑锭报价已超9万元/吨，国内99.8%氧化锑报价已达到7.8万元/吨，这次涨价或许已经突破2023年最高价，且目前市面上出货意愿并不高，普通看好后市，破9万或成定局。原料供应紧张，购买比较困难，锑