核心观点
　　行情回顾：本周沪深300指数下跌1.35%，创业板指数下跌0.81%，纺织服装行业指数（中信）下跌0.06%，表现强于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）上涨0.11%，品牌服饰板块（中信）下跌0.21%。个股方面，我们覆盖的太平鸟、安踏体育和潮宏基等取得了正收益。
　　海外要闻：（1） Rent the Runway裁员10%。（2） CEO离职L'Occitane欧舒丹经历巨震一年。
　　行业与公司重要信息：（1）周大福：截至2023年12月31日止3个月(第三季度)，周大福零售值同比增长46.1%。（2）太平鸟：公司预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.15亿元左右，与上年同期相比，预计增加2.30亿元。（3）周大生：2023年12月份公司新增自营门店11家，截至2023年12月31日，公司门店总数为5,106家，其中自营店331家，加盟店4,775家。
　　本周建议板块组合：珀莱雅、老凤祥、报喜鸟、海澜之家和华利集团。上周组合表现：珀莱雅1%、老凤祥-3%、报喜鸟2%、海澜之家-1%和华利集团4%。
　　投资建议与投资标的
　　本周大盘延续较弱的表现，纺织服装行业指数整体继续跑赢沪深300和创业板指数，我们覆盖的板块中涨幅居前的主要是部分披露业绩快报的品牌服饰以及前期跌幅较大的医美美妆龙头。在现阶段较为低迷的市场环境下，23年超预期或者符合预期的盈利高增长，往往都能在短期带动相关个股与细分板块的明显反弹。在行业配置上我们认为仍需自下而上寻找这些业绩有韧性或超预期的细分行业龙头。另一方面当前各板块白马的估值已经较为充分地反映市场对可选消费的谨慎预期，未来经济若能进一步企稳回升，对可选消费板块整体都将形成利好。在配置上短期我们认为主要有三个方向：（1）经营有望维持较高景气度的个股，我们依然看好中高端男装和黄金珠宝两个子行业。相关公司重点推荐报喜鸟(002154，买入)、比音勒芬(002832，买入)、老凤祥(600612，买入)、潮宏基(002345，增持)和周大生(002867，增持)。（2）在经济弱复苏、市场整体预期收益率下降的大背景下，中长期具备增长韧性且有较高历史分红收益率的公司仍建议重点关注，比如海澜之家(600398，买入)、波司登(03998，买入)、森马服饰(002563，买入)、富安娜(002327，增持)和滔搏(06110，增持)等。（3）纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，已经进入左侧布局阶段，个股主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入)和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，未评级)。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道依然具有较大的发展空间，经过23年的持续调整，24年具备更多的向上弹性，特别是在行业调整中真正凸显中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入)、李宁(02331，买入)、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)、华熙生物(688363，增持)等。
　　风险提示
　　经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、海外投资环境变化和人民币汇率波动等。