技术面分析：短线大盘盘中有回调压力，但回调的空间或有限，无论短线盘中是否跌破2863点，只要不是明确破位运行，大盘在技术上都继续存在反弹要求，量能决定反弹高度，但只要2863点缩量失守，2020年6月1日留下的缺口得到回补且继续下行，则大盘破位运行基本得到确认，那么大盘将走出下台阶走势，继续关注2863点的得失状况及量能变化。
　　基本面分析：尽管降息受制于汇率波动，其时间窗口仍有不确定性，降准或先于降息，但从当前经济低通胀，内需仍待释放的角度考虑，单纯的货币政策释放不仅将对汇率产生压力，同时在投资意愿较低的情况下，资金空转的风险也将增加，财政工具对于需求端的刺激或将强于货币工具，特别是近期旅游业的火热以及物价数据中所显示出的服务业似乎出现了超季节性走强的趋势，适时的财政工具或将对刺激内需产生更多作用，推荐后续关注服务业复苏的持续性以及财政政策的导向。
　　操作策略：信心不足是现阶段市场的最大变量，继续关注大盘2863点能否有效失守，这是决定阶段投资策略的关键因素，若2863点失守，大盘的春季上涨攻势或难出现；若2863点获得有效支撑，则春季有望走出一波上涨走势。操作上，适度调整持仓，逢低关注券商、新能源、城商银行、医药、电力设备、交运、电力及盘出底部的个股投资机会，回避垃圾股及股价处于高位的个股。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。