供给
　　产地供需双弱，虽然年底检修停产煤矿基本恢复正常生产，但安全生产影响下，供给恢复程度有限。而下游需求在年后一波短暂释放后，再度趋弱，下游采购谨慎，观望居多，而矿方出货也以长协保供为主。
　　需求
　　周末冷空气将影响华北东北一带，随后开始全国气温将迎来大回暖。1月中旬除东北及华北外，全国大部气温距平预期偏暖，中间穿插弱冷空气，部分地区气温宽幅震荡。目前沿海地区日耗有转弱迹象,内陆地区日耗暂稳，整体电厂日耗接近同比。一季度厄尔尼诺信号强，日耗或在中旬见顶。下游非电化虽然同比偏高，但环比仍在继续下降，对价格的支撑逐步减弱。
　　库存
　　主要省市电厂库存趋稳，继续高于同比。沿海地区窄幅回落，内陆地区保持在高位。节后港口市场情绪趋悲观，调入量长协居多，贸易商多观望，铁路运量环比小幅回落;旺季沿海终端刚需拉运积极,调出保持在高位，北方继续去库，已低于去年同期水平。
　　策略
　　整体看，煤价下半月继续承压，虽然现货仍有一定成本支撑，但需求难有明显增长，且库存依然处于较高水平，近一周或继续保持窄幅下行趋势。