螺纹钢期货主力合约周四反弹，收盘价上涨1%。北京地区价格开盘持稳，目前河钢敬业报价3830，期现依然还在低价出货，低价报3800-3810，上午成交差，有问没定，下午成交依然不太行。上海地区开盘价格稳中有涨10-20，盘中有继续上涨10-20，整体涨30左右，目前永钢3880-3890、中天3850、三线3830-3880。
　　近期下跌至电炉平电成本以下后，由于原料整体库存并不高+国内政策宽松，周四市场传出央行批复1000亿住房租赁团体购房贷款，以及央行上海分行表示将保持信贷及社融稳定以此支撑上海市场房地产平稳健康发展，因此螺纹继续走负反馈的驱动不强，价格止跌。
　　从周四Mysteel数据看，本周钢材维持低产量、弱需求状态。本周热卷需求明显回落，库存转增，同比降幅未扩大，但螺纹库销比偏高，且库存同比增幅继续扩大。淡季更多关注累库情况，螺纹电炉产量仍较高且春节前后会全部停产，但需求同比较弱，若本周需求同比降幅维持，春节后累库仍偏高，热卷同理。从数据看，钢厂原料库存明显增加，春节前一旦高炉复产不多，则低铁水产量将限制后期原料补库空间，进而使成本支撑力度减弱。
　　综合看，在淡季+低铁水产量+政策宽松的状态下，负反馈持续性及价格下行深度仍持谨慎态度，一旦估值明显回落，政策宽松权重可能会重新提升，即高价格需注意节后累库偏高+政策效果有限的问题，但价格回落后，需要考虑政策重新宽松及钢厂复产有限下，累库减少的可能性，以震荡思路看待近期走势。
　　操作上，盘面有所企稳可尝试短线做多，向上关注3980-4000附近压力。套利关注卷螺价差逢低做多。