烧碱期货盘面涨跌交替运行，重心向下测试2630附近支撑后止跌，期价企稳震荡回升，向上测试五日均线压力位，近期波动幅度有所收窄。烧碱期货、现货市场走势分化，国内液碱现货市场气氛一般，主流价格呈现稳中有降态势，山东、河北、福建32%液碱价格走低。山东32%离子膜碱市场主流价格700-770元/吨，折百价为2188-2406元/吨。与期货相比，烧碱现货市场维持深度贴水状态，基差尚未出现明显收敛，关注期现套利操作机会。液氯市场维稳运行，价格暂时稳定，市场供需相对平衡。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利变化不大。液氯、液碱价格同步走弱，山东地区氯碱企业面临亏损压力增加。烧碱货源供应稳中有升，但需求跟进滞缓，供需关系有所弱化。烧碱产能利用率维持在高位，市场货源充裕，氯碱企业面临较大库存压力，保证出货为主。全国20万吨及以上液碱样本企业库存37.51万吨（湿吨），环比下滑8.04%，同比增加33.27%。其中，山东区域液碱库存为13.13万吨，环比缩减17%，同比上涨11.95%。目前主要地区样本企业平均开工率为86.14%，较前期下降0.92个百分点。1月份存在少量装置检修计划，但涉及产能不大，氯碱企业开工下滑空间较为有限。山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格下调10/吨，降至700元/吨，打击市场参与者信心。近期氧化铝整体开工略有恢复，回升至73%。冬季处于需求淡季，受到环保政策的影响，下游企业开工回落，耗碱量跟随回落。烧碱市场供需偏弱，需求预期不佳，企业库存累积至高位，面临压力增加。市场缺乏利好支撑，烧碱行情回归基本面，期价弱势调整为主，下方暂时关注2630附近支撑