(一)原油期货价格:北京时间早七点，布伦特3月合约77.4美元/桶，日涨跌幅+0.8%。国际油价大幅大幅震荡。昨日下午欧盘开盘之际，伊朗在阿曼湾挟持油轮的消息刺激油价大幅向上脉冲，晚间美国12月通胀数据公布，CPI和核心CPI年率小幅超预期，国际油价短期震荡后持续回落至凌晨2点左右。但是由于受到中东地缘因素的影响，胡塞武装称美国的袭击绝对会受到回应，以及美英讨论对胡塞武装开展军事行动等消息，国际油价最终上涨。
　　(二)原油要闻：【一艘油轮在进出霍尔木兹海峡的必经地遭伊朗武装人员登陆】【英国召开“眼镜蛇紧急会议”，准备对胡塞武装进行军事打击】【美国12月通胀小幅回升】
　　(三)上周重点事件：1）欧佩克发布公告重申对产量合作框架的坚定支持。代表称计划恢复每2个月的减产监督委员会会议。下次会议可能在2月首周举行。点评：如果油价维持低位，不排除欧佩克像去年一样继续扩大或延长减产。2）由于油田遭到抗议者影响，利比亚最大油田生产中断，目前产量已经由12月114万桶/日降至98万桶/日。点评：额外供应中断将进一步加强欧佩克减产的支撑。3）中国商务部近日下发2024年第二批原油进口配额1.79亿吨，全年配额与2023年基本持平。点评：中国炼厂原油采购逐渐回暖，推升部分中东和南美原油现货贴水上行。
　　(四)短期走势分析：供应端，欧佩克减产开始实施、利比亚额外供应中断；需求端，中外炼厂开工上行，原油采购需求逐渐回升；地缘端，伊朗、黎巴嫩、红海等地袭击不断，美国官员称正在为中东冲突升级制定计划。利多因素初始显现，后续或需更多时间积累，以提振前期相对悲观的情绪预期。关注信号包括：欧佩克产量和出口下降、美国产量和库存下降、中国炼厂开工和原油进口回升、地缘局势进展等。
　　(五)重点关注：2024年需要重点关注原油价格、货币政策、油品需求之间循环反馈关系。油价上涨可能导致美国通胀再度上行，美联储需在抗通胀和保增长之间做出选择。明年美国即将面临总统大选，来自政治层面压力也会影响到美联储的政策路径。如果在目前高利率基础上，美联储继续加息抑制通胀，则可能对经济负面影响加剧，使深度衰退成为现实，进而抑制油品需求和原油价格。如果美联储提高通胀容忍度，停止加息并逐渐转为降息，则经济修复油品需求复苏，原油价格上方空间打开。
　　(六)原油价格展望：1）短期来看，原油低点已现。初期修复或许缓慢曲折，一季度上行空间仍存。2）中期来看，需求弱稳、供应低位的基准预期下，油品库存或延续下降。2023年70-100美元区间，2024年或上移至80-120美元区间。3）风险提示：在地缘冲突扩大、局部供应中断情形下，上边界打开。3）下行风险：经济深度衰退、金融系统危机情形下，下边界打开。