【基本面跟踪】
　　1月11日，国债期货多数收涨，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04%。国债期货指数为0.34。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.15%，近60日累加收益为0.13%，近120日累加收益为0.39%，近240日累加收益为3.28%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.31%，深成指涨1.47%，创业板指涨1.95%，北证50指数涨1.63%，沪深两市成交额7121亿元。两市超4400只个股上涨，北向资金净买入42.31亿元；其中沪股通净卖出2.11亿元，深股通净买入44.42亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.6270%，上涨3.90个基点；7天shibor报1.7990%，上涨0.20个基点；14天shibor报1.9320%，上涨2.10个基点；1月shibor报2.2960%，下跌0.20个基点；3月shibor报2.4000%，与前一交易日持平。
　　2年期活跃CTD券为230020.IB，IRR为2.92%，5年期活跃CTD券为230008.IB，IRR为2.66%，10年期活跃CTD券为230019.IB，IRR为2.40%，30年期活跃CTD券为210014.IB，IRR为3.04%，目前R007约2.1771%。
　　货币市场方面，1月11日银行间质押式回购市场共成交30亿元，增加3.58%。其中，隔夜收于1.65%，较前一交易日上涨6bp，7天收于1.85%，较前一交易日上涨3bp；中期方面，14天收于2.00%，较前一交易日上涨3bp；长期方面，1个月收于2.15%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y和5Y期中债收益率分别上行1.42BP和0.20BP至2.24%和2.40%；10Y和30Y期分别下移0.10BP和0.11BP至2.50%和2.78%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y期分别下移0.63BP和0.79BP至2.46%和2.55%；3Y和5Y分别上行1.96BP和0.50BP至2.71%和2.86%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　1月11日，央行今日开展270亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有150亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放120亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　1月11日，国债期货市场低开高走。午前收盘后，现券收益率快速下行，驱动午后国债期货价格开盘冲高多数收涨。TL合约收跌延续回落调整走势，反映目前市场多头发力空间相对有限，但是也并未代表多头已理解通过冲高获利了结。从分机构类型净持仓走势反映目前短期市场多头仍将通过1月宽货币政策释放影响空间维持做多期货，但是随着目前点位多空博弈情绪加剧，多头力量倾向于通过回落调整重新积蓄力量。对于投资者建议保持谨慎观望，目前点位价格竞争激烈，震荡风险加剧，观点上仍维持震荡偏多。
　　跨期价差方面，03-06价差快速收窄，目前多空博弈情绪或影响价差围绕0元点位震荡，套利机会较少。IRR和基差反映期债价格强度偏高，多头发力仍会驱动基差收窄，配置方面当前点位震荡风险加剧，推荐正套配置。跨品种配置方面，短期资金面紧缩有所缓解，曲线形态由平转陡，后续政策释放也将驱动曲线结构进一步走陡，关注做陡配置套利机会。经权重调整后国债期货多因子模型信号看多信号有所回落，警惕震荡加剧，谨慎观望。