一、行情回顾与操作建议
　　铝观点：
　　沪铝主力逐步移仓至2403合约，11日背靠万九支撑窄幅波动，收盘微跌0.03%，指数总持仓增加1166手至443980手，01-02back收窄至40元/吨。华东现货流通相对偏紧，且当月合约临近交割大户收货需求增加，现货升水报20元/吨，中原现货贴水继续收窄至-40元/吨，河南虽再发重污染天气橙色预警，但尚未对铝行业造成明显影响。铝锭进口窗口维持开启，收盘按现货口径测算盈利增加21至107元/吨。周四库存再度减少0.3至45.9万吨，佛山去库为主，其余各地增长，总库存仍处于历史低位，预计1月以小幅累库为主。电解铝供应端平稳运行，无明显变动，年底传统淡季来临，终端预期一般，铝价高位回落至万九关口，但消费端韧性依然存在，仍对铝价形成底部支撑。盘面而言，市场在等待美国CPI数据，沪铝暂在万九附近震荡，下方支撑位参考18850元/吨一线；元旦前跨市反套头寸盈利超过500元/吨，可部分止盈，注意控制风险，仅供参考。
　　镍观点：
　　11日镍价低位大幅反弹，主力2402报收于128970元/吨，上涨3.15%，指数总持仓减少9924手至21.7万手。金川升下跌200至4900元/吨，俄镍贴水维持-100元/吨，当前金川镍板现货较紧，部分仍在运输当中，叠加下游提前备库情绪高企，近期现货市场表现较好。原生镍过剩格局不改，但硫酸镍价格持续下跌后导致供应减量明显且库存处于低位，继续大跌空间有限；纯镍产能仍在攀升，限制镍价上方空间，但最新库存出现明显去化支撑市场信心，若价格大跌可能导致开工率下降。综合来看，沪镍跌至震荡区间下边界12万/吨附近再度获得支撑出现明显反弹，维持前期观点，当前供需矛盾不突出下预计保持低位震荡运行，13万/吨以上压力或逐步增大。
　　二、行业要闻
　　中国公司天山铝业在印尼的氧化铝公司(PT.Tianshan Alumina Indonesia-TAI)计划在廖内群岛林加县建设一家氧化铝厂。位于林加县的氧化铝工厂计划开始运营，项目投产后将年产氧化铝200万吨。
　　 【美铝宣布计划关停旗下位于西澳大利亚Kwinana氧化铝厂】美国铝业于1月9日宣布，计划在2024年关停其位于西澳大利亚的Kwinana氧化铝厂，该计划从今年二季度开始实施，将于三季度全面停止Kwinana氧化铝厂的生产。Kwinana氧化铝厂的建成产能为220万吨，自2023年1月以来，该氧化铝厂一直以其80%的建成产能运行。此外，美铝还称，其位于港口的设施将继续运营，用于进口原材料以及供Pinjarra氧化铝厂生产的氧化铝出口，Pinjarra和Wagerup氧化铝厂的生产预计不会受到Kwinana关停的影响。
　　2024年，青铜峡铝业200千安系列成为铝电公司首个全电量参与电力市场交易的电解铝系列。这标志着电解铝企业在电力市场化改革中取得了重要突破，也是宁夏电力市场化交易的一次重要创新。为了确保交易顺利进行，铝电公司积极分析区内电力市场，研究交易规则并制定交易策略。经过多轮讨论和协商，青铜峡铝业200千安系列已累计成交年度计划电量的75%，综合交易电价约为331元/千千瓦时，其中新能源占比高达30%。预计用电成本可能会大幅降低。铝电公司将继续跟踪交易规则的变化，关注用户市场动态和铝业用电情况，积极优化交易策略以进一步降低铝业用电成本。同时，他们还将探索创新更优质的服务，为更多电力用户提供更优质的服务。