【铜】
　　周四铜价反弹，交割月继续减仓，价差拉动有限。今日现铜贴水45元，洋山铜溢价走低到61.5美元。钢联社库周内减少3300吨至6.39万吨。晚间，市场关注美国通胀数据指引，普遍认为将延续同比降幅，接近实现联储目标。当前预计三月联储采取降息的概率降至6成。欧洲去年四季度经济可能停滞，欧央行降息频次预期更大，但也直面地缘危机，关注美元指数。远月空单持有。
　　【铝及氧化铝】
　　今日沪铝延续震荡，现货小幅升水，铝锭铝棒社会库存较周一略下降0.2万吨。沪铝指数在近三年高位区域显示较强阻力，不过低库存下回调空间也有限，单边趋势性不强，后续关注春节前累库情况。氧化铝今日上涨，晋豫三网价格靠近3400元，现货稳中有升。河南地区再现重污染天气预訾，当地焙烧又出现规模压产，矿石紧缺问题也暂难解除，采暖季氧化铝供应扰动频繁。今日期货贴水有所修复，背靠近期低点逢回调偏多参与。
　　【锌】
　　沪锌延续2.1万元/吨上方窄幅震荡，供需双弱、矛盾不足，资金持仓兴趣依旧低迷。北方地区环保扰动再现，现货交投情绪回落。进口窗口打开，海外过剩压力传导下，锌弱整理延续。但矿端偏紧，年底备货需求支撑下，暂不看深跌。近期美国宏观数据劈叉，美元走势震荡，市场仍在等待通胀数据提供更多指引，可操作性不强，回调关注2.05-2.08万元/吨区间支撑。
　　【铅】
　　沪铅多空尾盘僵持于1.65万元/吨附近。安徽环保限产再次来袭，市场货源依然偏紧，SM公布精废价差百元，但安徽地区再生精铅对原生铅贴水50-0元/吨出货，铅价持续走强，持货商积极报价出货，下游虽有一定看涨情绪，但维持刚需采购为主，高价货源成交困难。近月持仓仓单比0.61，Pb2401无交割风险。需要注意套保盘参与、跨市反套资金短时止盈，可能给沪铅带来回调压力，前期低位多单考虑止盈。鉴于国内基本面仍强于海外，建议现货进口亏损扩大至2200元/吨左右，继续反套参与。
　　【镍及不锈钢】
　　周四沪镍大涨，市场交投活跃，分析来看，低价引发下游各环节快速去库是价格走强的主要原因。上周镍、镍铁、不锈钢库存均现下降，中午最新消息华东某铁厂高镍铁成交价960元每镍铁，高于930元的市场平均水平，钢厂开始加大对镍铁的采购力度。技术上看，不锈钢形成双底之势，且参与资金规模可观，空头注意退避，镍价也得到下游需求端提振，反弹或有新高。
　　【锡】
　　沪锡日内反弹，今日现货上调到20.65元/吨，仓单周内流出，显示低锡价带动补库，支持锡价震荡反弹。普遍预计佤邦锡矿可能在春节前后会有文件，留给实际供损的空间较有限。观望。
　　【碳酸锂】
　　周四碳酸锂期货大涨，市场交投回暖。期货上涨与突发事件不无关系，由于锂价持续下跌，澳矿价格持续下调并逼近厂商成本，矿端扰动开始呈现增多之势，近日澳洲锂矿生产商Core Lithium宣布为应对持续下行的锂矿价格，公司将暂停旗下Finniss锂项目的采矿作业。今日最新消息智利化学矿业公司(SOM)在智利的锂矿开采业务活动受到封路事件的干扰。总体来看锂矿生产扰动属于矿商应对不利价格波动的正常举措，中短期锂矿和碳酸锂存在边际改善的可能性。但更长远的来看，澳矿、南美盐湖和中资矿商分散生产的格局稳定，减产难以共谋，供应扰动难以持续。技术上看，短期锂价涨势较猛，空头避让。
　　【工业硅】
　　工业硅小幅收跌，下跌动能趋弱。现货方面，华东通氧553硅价降幅扩大至100元/吨，昆明421砝价在15550元/吨持稳。报价倒挂成本，西南大部分产区开工维持较低水平;宁夏、内蒙生产恢复稳定，新疆部分停炉仍在继续，西北产区供给较上月有所抬升。同时下游有机硅内蒙单体厂停车检修，整体开工小幅下滑;光伏产业链整体情绪走弱，多晶砝价格暂时持平，基本维持正常生产。整体看，工业砝供需双弱，市场充分反映了题材，盘面走势或以震荡为主。