新湖有色
　　铝：★☆☆
　　消费悲观预期主导下，隔夜外盘铝价再度下跌，LME三月期铝价跌0.31%至2235美元/吨。国内夜盘小幅震荡，主力2403合约在19000上下波动，收于19005元/吨。早间现货市场前期成交尚可，下游主动采购，持货商挺价，看涨氛围浓。后期随着期价重心下移，买方转为观望，持货商挺价信心不足转为下调报价出货。华东市场主流成交价格在19200元/吨上下，较期货升水10左右。广东主流成交价格在19250元/吨上下。节前市场有一定备库需求，不过随着终端市场继续走弱，在产量维持平稳而进口维持高位的情况下，累库压力上升，对铝价形成压力。预计铝价后期将维持偏弱震荡格局，建议逢高偏空对待。
　　铜：★☆☆（低库存支撑，铜价仍有走高可能）
　　隔夜铜价先扬后抑，主力2402合约收于67920元/吨，涨幅0.16%。近期国内铜消费环比走弱，库存有所累库；而且市场对于2024年的降息预期有所反复，美元指数持续走高打压铜价。月底公布的12月国内制造业PMI回落0.4个百分点至49%，显示国内经济仍较弱，市场情绪偏悲观，工业品均走弱。但目前国内铜库存仍处于低位，铜消费虽环比走弱，但韧性仍较强，铜价跌至低位将提振消费，铜价下方存支撑。在国内经济疲弱的背景下，后续若有刺激政策出台，市场情绪好转，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。
　　镍&不锈钢：★☆☆（盘面异动，但不改过剩趋势）
　　隔夜临近收盘镍价、不锈钢价格均大涨，空头减仓。从基本面来看，12月国内镍产量进一步创新高。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价的水平，虽然已接近红土镍矿产精炼镍的成本，但较成本线仍有距离，目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价将延续跌势，直至产业链面临亏吨而减产。此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或难以延续降库。整体在成本下降背景下，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。
　　锌：★☆☆（多空交织锌价延续调整）
　　隔夜锌价维持窄幅震荡，沪锌主力2402合约收于21075元/吨，跌幅0.02%。昨日国内现货市场，冶炼厂到货，市场货量明显增加，但接货情绪减弱，同时进口品牌到货，升水小幅下行，上海地区0#锌普通品牌报02+290元/吨。需求方面，上周北方环保限产影响逐步消散，镀锌开工有明显回升，但其他板块均有下行。本周锌价回落下游补库需求有所上升。供应方面，12月18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，锌矿收紧逻辑增强。12月国内锌锭产量略超预期，而随着国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，12月末开始连续有冶炼厂开启检修。库存方面，截止本周一，国内社会库存再度回落至年前水平。综合来看，近期宏观面压制加上年末企业回笼资金主动降库，锌价偏弱回调，建议谨慎操作，但中期矿端收紧逻辑维持，等待逢低做多。
　　铅：★☆☆（废电瓶价格恐有回落短期高位谨慎追多）
　　隔夜铅价维持震荡走势，沪铅主力2402合约收于16385元/吨，较前一日持平。昨日国内现货市场，市场流通货源仍较少，但高价下散单采购趋谨慎，升水持稳，江浙沪市场品牌报02+0-20附近；再生铅炼厂复产不及预期，现货紧俏，今日含税继续报平水至贴水75；安徽地区废电瓶联盟达成一致，今日统一下调废电瓶价格，周边地区跟跌。供应方面，上周再生铅开工率降至20%左右历史极低位置，周四安徽地区再生铅炼厂环保管控减停产解除，但亏损背景下复产速度不及预期。另外，1月云南、湖南等地区原生铅炼厂进入检修。下游方面，铅蓄电池企业开工继续有明显回落，而本周下游有刚需补库行为。库存方面，截止本周一SMM国内铅锭社会库存继续小幅回落至6.61万吨。整体上，短期再生铅复产不及预期，临近交割，沪铅加速上行，但需求淡季且废电瓶价格恐有回落，短期高位建议谨慎追涨。
　　氧化铝：★☆☆
　　供给端再受扰动，氧化铝期货夜盘反弹，主力2402合约收高于3287元/吨。总监现货市场近日明显降温，下游电解铝企业改为谨慎观望为主，鲜有接货。而持货商出货换现的意愿上升，不过现货流通量不大。现货报价有所松动。河南重污染天气再度来袭，当地氧化铝焙烧限产，对短期供应再施干扰。下游电解铝企业在常规补库及长单供应的保障下，不急于高价接现货。环保限产叠加山西、河南缺矿的情况仍难解决，产量持续受限，供应维持偏紧的状态，给予现货价格一定支撑，期货价格也获得支撑，有望震荡反弹。操作上建议可考虑逢低试多。
　　锡：★☆☆
　　美元指数走弱，隔夜外盘锡价震荡反弹，LME三月期锡价涨0.83%至24400美元/吨。国内夜盘跟随上扬，主力2402合约收高于206190元/吨。早间现货市场交投不温不火，下游零星接货，鲜有备库买家，持货商正常出货，冶炼厂维持挺价姿势。现货升水有所回升，主要因现货价格并未进一步下调。价格回落后激发部分备库需求，总体备库量不大。而产量方面近期稳中有降，因江西冶炼厂检修，而进口也有所波动，