昨日成材价格延续弱势。宏观政策处于真空期。供应上，前期环保停产的钢厂逐步复产，不过新的钢厂年度检修减产增多，会限制成材产量回升的空间。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季。热卷终端需求将进入春节前环比走弱阶段。目前贸易商冬储意愿不足。库存上看，螺纹库存进入累库阶段。近期乐从等地钢厂热卷到货恢复，预计后续热卷库存将进入累库阶段。焦炭第二轮下调落地以及矿石价格走弱，成材成本支撑减弱。短期来看，成材价格维持偏弱，关注炉料走势。