【基本面跟踪】
　　1月10日，国债期货集体收跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为0.52。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.12%，近60日累加收益为0.13%，近120日累加收益为0.40%，近240日累加收益为3.24%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.43%，北证50指数涨1.01%，沪深两市成交额6470亿元。两市超3800只个股下跌，北向资金净买入6.90亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.5880%，上涨0.60个基点；7天shibor报1.7970%，上涨0.70个基点；14天shibor报1.9110%，下跌8.60个基点；1月shibor报2.2980%，下跌0.60个基点；3月shibor报2.4000%，上涨0.30个基点。
　　2年期活跃CTD券为230020.IB，IRR为2.56%，5年期活跃CTD券为230008.IB，IRR为2.59%，10年期活跃CTD券为230019.IB，IRR为2.64%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为2.79%，目前R007约2.1818%。
　　货币市场方面，1月10日银行间质押式回购市场共成交29亿元，减少0.15%。其中，隔夜收于1.59%，较前一交易日下跌1bp，7天收于1.82%，较前一交易日上涨12bp；中期方面，14天收于1.95%，较前一交易日下跌3bp；长期方面，1个月收于2.15%，较前一交易日上涨27bp。
　　现券方面：国债收益率曲线上行0.65-1.57BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.52BP、1.57BP、1.20BP和0.65BP至2.25%、2.41%、2.50%和2.78%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、3Y和5Y期分别下移1.92BP、1.69BP和1.89BP至2.47%、2.69%和2.86%；1Y期上行0.40BP至2.55%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　1月10日，央行今日开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有140亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放60亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　1月10日，国债期货市场目前震荡幅度加剧。虽然“债牛”趋势未扭转，但经过前一交易日大幅拉升收涨后，价格回落修复幅度同样剧烈，部分多头呈现获利了结。但总体来看，目前市场预期未兑现前，多头力量偏向通过积蓄力量积蓄冲击更高价格点位，充分释放对于未来政策影响空间的预期。同时也反映了市场目前迫切需要稳定预期的政策释放，尽早尽快的从根源解决经济复苏步伐放缓的问题。目前分机构类型净持仓反映多头力量为转向，短期继续维持震荡偏强走势判断。建议谨慎观望。
　　跨期价差方面，03-06价差快速收窄，目前多空博弈情绪或影响价差围绕0元点位震荡，套利机会较少。IRR和基差反映期债价格强度偏高，多头发力仍会驱动基差收窄，配置方面当前点位震荡风险加剧，推荐正套配置。跨品种配置方面，长端宽松预期与短端偏紧资金面现状矛盾冲击，可继续关注曲线走平套利机会。经权重调整后国债期货多因子模型信号进一步翻多，警惕震荡加剧，谨慎观望。