今日观点
　　供给侧，截至1月8日，新疆皮棉累积加工量为515.07万吨，较五年同期均值高5.6%，日加工量下降至2.2万吨。货权逐步转移至贸易商，不过大部分仍集中在轧花厂手中，已套保比例有限，估测盘面15700以上南疆成本较低的企业或逐步开始套保，形成一定的压力。需求侧，布厂春夏订单和冬季补单陆续下达，内外销皆有，布厂棉纱库存延续补库态势，坯布库存维持匀速去库，在贸易商和布厂的采购推动下，纱厂棉纱库存快速去化，棉花需求有所好转。但时至今日，布厂的棉纱库存已经处于往年同期高位，虽然手中订单仍有，但补库动力或有所暂缓，后续新增订单又存在较大不确定性，如若终端需求也转冷，或会引发新一轮累库，反之订单若延续火热，则棉花消费仍值得期待。综合而言，需求终端回暖还在延续但布厂补库或暂缓，向上驱动减少，盘面或区间震荡运行，需关注订单情况。