策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　大额逆回购到期。本周有4160亿元7天和14天期逆回购到期。1月9日，央行以利率招标方式开展650亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率1.80%，与此前持平。1月9日共有2220亿元逆回购到期，净回笼1570亿元。
　　国内：二手房成交量、新能源汽车销量提升。昨日国债期货收盘，30年期主力合约涨0.57%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。2023年12月，上海新房成交套数环比增长27%；二手房成交1.53万套，环比增长9%，同比增长23%；二手房成交金额546亿元，环比增长16%，同比增长26%，成交均价42634元/平方米，环比增长5%，同比增长2%。根据乘联会发布的月度数据显示，2023年12月新能源乘用车国内零售销量达到94.5万辆，同比增长47.3%。2023年新能源乘用车国内零售销量达到773.6万辆，比2022年增长36.2%。
　　海外：失业率回落，取暖需求增加。欧元区11月失业率为6.4%，预期6.5%，前值6.5%；意大利11月失业率7.5%，预期7.8%，前值7.8%。世界银行发布最新版《全球经济展望》，下调2024年全球GDP预期至增长2.4%(去年预期增长2.6%)，下调2025年预期至增长2.7%(此前预期增长3.0%)。美国天然气期货涨超12%，NYMEX天然气期货上涨超过12.3%，天气预报显示美国大部分地区(包括东海岸、中西部、以及南部)变得更加寒冷，取暖需求将在下周增加。
　　■策略
　　单边：中性。
　　套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：中期存调整压力，空头可采用2403合约适度套保。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性宽松低预期