铝：★☆☆（消费趋降，累库压力上升施压铝价）
　　美国最新非农数据强劲，进一步打压美联储降息预期，一度引发美元指数飙升，虽然美元指数之后回落，但对市场影响仍较大，上周五外盘铝价继续走弱，LME三月期铝价跌0.57%至2272美元/吨。国内夜盘则低开反弹，补库需求支撑沪铝。主力2402合约收高于19190元/吨。早间现货市场整体交投有所放量，主要因下游有周末补库需求，而价格回落，持货商多挺价出货为主，贸易商采购积极性也有所上升。华东市场主流成交价格在19300元吨上下，较期货升水10左右。广东主流成交价格在19330元/吨上下。随着春节临近，市场消费总体趋降。当前下游企业尚有少量赶工订单，这使得即便在产量稳定的情况下，累库量尚不突出。不过随着后期消费进一步下降，而产量维持平稳、进口继续补充的情况下，铝价压力趋增，价格或阶段性走弱。操作上建议适量空单持有。仍需关注政策面以及上游氧化铝供应变化情况。
　　铜：★☆☆（低库存支撑，铜价仍有走高可能）
　　周五隔夜铜价震荡运行，主力2402合约收于68300元/吨，跌幅0.13%。近期国内铜消费环比走弱，库存有所累库；而且美联储会议纪要、美国非农就业数据均使市场对于2024年的降息预期有所反复，美元指数持续走高打压铜价。月底公布的12月国内制造业PMI回落0.4个百分点至49%，显示国内经济仍较弱，市场情绪偏悲观，工业品均走弱。但目前国内铜库存仍处于低位，铜消费虽环比走弱，但韧性仍较强，铜价跌至低位将提振消费，铜价下方存支撑。在国内经济疲弱的背景下，后续若有刺激政策出台，市场情绪好转，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。
　　镍&不锈钢：★☆☆（供应过剩，镍价延续跌势）
　　周五镍价隔夜走高，主力2402合约收于125070元/吨，涨幅1.24%。据Mysteel数据，12月国内精炼镍产24560吨，环比增加8.9%，同比增加49.4%，国内产量进一步创新高。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价的水平，虽然已接近红土镍矿产精炼镍的成本，但较成本线仍有距离，目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价将延续跌势，直至产业链面临亏吨而减产。此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或难以延续降库。整体在成本下降背景下，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。