核心观点：
　　1月5日商品市场整体氛围依然偏空，红枣期价跌势延续。当前正值红枣传统备货旺季，现货价格高位持稳，下游销区到货量充足但受高价影响客商备货积极性较低，订单刚需采购为主，市场整体走货一般；盘面来看，期价仍处于平水价格区间内，且随着仓单注册量的激增及未来现货市场大规模抛货带动期现价格进一步回落的现实可能性，截至年底期价仍存偏弱预期。但短期内补货需求或一定程度内提振市场信心，且盘面接货价值凸显或吸引虚拟库存买盘入场带动期价反弹。短期建议仍以逢高做空为主，后市仍需密切关注大厂套保比例、销区走货情况及市场情绪转变。
　　短期操作建议：CJ2405观望或逢高做空。01-05价差贴水幅度持续收缩至225元/吨，产业客户前期正套持仓可止盈离场或继续持有以备仓单转抛。个人投机者可关注05-07及05-09套利机会