游戏板块进入配置区间，关注产品周期催化。游戏板块整体短期受情绪影响较大，目前主要游戏公司2024年估值均在11X左右，已进入进入配置区间。中长期持续看好游戏促进文化传承与创新、以及对人工智能等新技术发展的促进作用。短期重点关注产品周期催化，1月新游包括《潮灵王国：起源》（盛天网络）、《天境传说》（冰川网络）、《不朽家族》《神州千食舫》（雷霆游戏）、《冒险岛：联盟的意志》（星辉娱乐）、《仙剑奇侠传：新的开始》（恺英网络）、《白荆回廊》（烛龙/腾讯）等，建议关注腾讯控股、完美世界、恺英网络、三七互娱等。
　　持续关注AI&MR技术进展，苹果VisionPro发布在即。1）AI模型及应用能力持续迭代，近期网友使用Midjourney+Pika生成的迷你短剧爆火、AI小冰入驻淘宝将提供虚拟人陪伴服务，表明在AI+视频、AI+数字人等领域的应用效果正持续提升，后续更多产品落地也将加速。建议关注积极布局AI产品的标的，如易点天下、盛天网络、昆仑万维、视觉中国等。2）MR方面，据界面新闻，苹果将在12月正式量产第一代MR产品Vision Pro，预计将于1月底发售，首批备货40万台左右，2024年的销量目标100万台。Vision Pro在硬件配置和功能实现上均有革命性创新，有望带动MR产业链繁荣发展，建议关注在MR相关技术拥有资源禀赋的标的、以及布局MR内容端的标的。
　　东方甄选12月数据亮眼，关注与辉同行开播表现。据新抖数据，12月东方甄选抖音共实现GMV15.12亿元，同比增长38%，其中主号GMV11.01亿元，同比增长37%。短期舆情扰动影响有限，公司经营情况良好，同时供应链建设稳步推进，12月主号自营商品GMV8.6亿，占比达73%，头部老产品如南美白虾、烤肠表现稳定，南美白虾GMV超过1.88亿，亮眼新品如果冻橙、秋衣秋裤也取得了良好表现。此外，董宇辉新账号“与辉同行”将于1月9日晚7点开播，目前账号粉丝已突破340万，后续直播表现值得期待。
　　春节档临近，产业链上下游有望受益。春节档目前已定档2部影片《熊出没·逆转未来》（华强方特、横店、中影、万达、猫眼等出品，联瑞、中影、华强方特发行）和《红毯先生》（欢喜传媒、坏猴子出品，上狮发行），预计本周开始将陆续有更多影片定档，有望上映影片包括《第二十条》《飞驰人生2》《热辣滚烫》《传说》《敦煌英雄》等，随着元旦档创下票房新高，观众观影热情持续提升，春节档票房表现值得期待，建议关注：1）院线方万达电影等；2）出品&发行方的光线传媒、博纳影业等；3）平台+内容全链条布局的猫眼娱乐等。
　　风险提示：AI&MR&游戏技术及产品落地进展不及预期；销售额不及预期；春节档影片定档数量不及预期