事件
　　2023年1月4日，高通宣布推出第二代骁龙XR2+平台。该平台采用单芯片架构，支持90FPS的4.3K显示分辨率的空间计算；三星和谷歌将采用该平台，打造XR体验。
　　点评
　　第二代骁龙XR2+算力更强，有望更好满足更清晰、沉浸的MR、VR体验。据高通中国公众号，在近期发布的第二代骁龙XR2基础上，第二代骁龙XR2+进一步升级，GPU频率提升15%，CPU频率提升20%，搭载第二代骁龙XR2+的设备能够支持12路及以上并行摄像头和强大的终端侧AI，追踪用户的运动轨迹和周围环境，融合物理和数字空间，助力MR和VR体验提升。
　　 XR硬件性能进一步提升，24年已进入强硬件周期。1）去年高通、三星、谷歌宣布合作开发XR设备，三星和谷歌均将采用第二代骁龙XR2+平台；此外，为了助力OEM厂商加快产品上市，高通推出了由歌尔开发的全新MR和VR参考设计，该参考设计支持单眼3K（搭载第二代骁龙XR2）和单眼4K（搭载第二代骁龙XR2+）两种配置。我们认为，三家公司在芯片、硬件、应用系统等方面各有优势，强强联手，且在积极推进XR设备的开发，继1月底上线的苹果Vision Pro（采用自研M2+R2芯片）后，该XR设备上线可期。2）据《华尔街日报》去年Q4的报道，Quest设备将进入中国大陆市场，腾讯将于24年末代理销售，预计该设备为价位低于Quest 3的新款头显。我们认为，制约XR硬件渗透的性能问题在持续解决，重磅硬件设备上市有望促进XR终端发展。
　　内容、应用有望与硬件共同繁荣。回顾移动互联网时代的崛起，智能手机和应用发展相互促进、相辅相成；Quest2的畅销，离不开《半条命：艾利克斯》等优质内容的促进，而这些优质内容的出现也需要优质终端设备的搭载。自苹果Vision Pro发布以来，国内外开发者积极体验该设备，并开发能适配该设备的应用，我们认为，重磅硬件的发布、科技巨头的入局将使开发者看到行业发展前景和商业化潜力，极大提高入局的积极性，内容端的繁荣将伴随硬件的进一步渗透。
　　投资建议
　　我们认为，索尼、苹果、Meta于23年发布重磅新品，带动23年开始进入XR最强硬件周期，苹果Vision Pro将于24年1月27日在美国正式发售，后续Meta、高通+三星+谷歌等的硬件设备有望上市，算力、光学显示等技术在持续迭代、进步，24年XR硬件性能将在23年的基础上进一步提升，给用户带来更沉浸、更卓越的XR体验，同时也促进了开发者积极入局，内容及应用有望伴随硬件繁荣而繁荣，建议关注MR内容或软硬件布局相对成熟的公司。个股方面，推荐关注拥有较成熟的虚拟现实技术并已与文旅、教育等领域结合的罗曼股份，多年经营VR游戏+教育、子公司元数智能搭建3D数字资产一体化平台的恒信东方。
　　风险提示
　　软硬件技术发展不及预期；内容开发及上线不及预期；硬件出货不及预期；内容、数据等监管风险。。