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>> 国泰君安期货-商品研究晨报-240105
上传日期:   2024/1/5 大小:   1933KB
格式:   pdf  共67页 来源:   国泰君安期货
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黄金:会议纪要打压降息预期
  白银:高位回落
  【宏观及行业新闻】
  1、美国12月“小非农”ADP就业人数增加16.4万人,大超预期,但工资增速创两年多来新低;Markit服务业和综合PMI均创去年7月以来新高。
  2、欧洲通胀重燃,德国12月CPI升至三个月来最高,法国12月服务业通胀加速。欧元区12月综合PMI终值超预期上修,但仍连续七个月低于荣枯线。
  3、iPhone忧虑加剧,苹果本周第二次被投行降级。
  【趋势强度】
  黄金趋势强度:-1;白银趋势强度:-1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】 
  我们上周提示,在上涨的过程中经历预期的反复是接下来的大概率情形,美联储不可能口风完全偏鸽或偏鹰,结果为金银会持续的走势震荡。而昨日美联储12月会议纪要证实了这一点,联储决策者认为通胀上行风险下降,2024年适合降息,但未提供何时降息的信号,称利率路径很不确定,仍可能因经济需要而进一步加息,多名决策者还预计高利率可能保持得比预期久。2024年的降息预期被部分回撤,金银应声下行。但我们维持观点不变,只要是降息概率越来越大,我们认为逢低做多仍然是更为安全的策略。
  
 
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