螺纹钢期货主力合约日间偏强运行，收盘价上涨0.2%。北京地区开盘价格上涨10-20，目前河钢敬业报价3880。上海地区开盘价格持稳，上午成交不佳，有些期现，其他不多，商家下调10-20，目前永钢3970、中天3930、三线3900-3940。
　　周二央行重启PSL，政策面仍有利多，周三找钢数据显示，建材本周产需双降，累库幅度加快，热卷需求大幅减少、产量微降，库存由过去几周持续下降转为本周略增加。
　　废钢上涨后电炉利润转差，电炉开工率继续下降，年底全国钢厂检修增多，上周高炉铁水产量降至220万吨，钢材供应压力减轻，不过五大材库存同比转增的情况下，低产量仍是淡季供需矛盾不出现超季节性累积的关键，螺纹低利润需维持，利润随低，不过淡季出现负反馈相比旺季可能更难，需要看到需求预期转差或是现货市场货权明显转移，当前国内降息降准预期仍在，12月国内制造业PMI数据全线下行，表明需求不足情况延续，政策有待进一步加强，因此目前市场继续处在略显偏弱的现实叠加政策可能进一步宽松的状态下。从历史数据看，年底前的钢厂原料备货还难言完全结束，需要关注补库节奏及1月下旬后检修高炉复产情况。
　　整体看，产业上涨驱动相比前期的政策驱动有所减弱，但近期PSL重启，对应的可能是城中村改造等“三大工程”落地时间临近，利多需求预期，要注意下游补库或期现拿货高峰过后需求快速回落的风险，整体向上定价还是参考高炉成本及出口价格。
　　关注1月期现可能重新入场带来的期现正反馈，螺纹有超调可尝试低买，向上则继续关注高炉及电炉峰电成本4100附近压力。