市场资金博弈，烧碱期货高位震荡洗盘，重心呈现冲高回落态势，跌破五日均线支撑，窄幅下探后收复至2800关口上方，录得长上下影线。近期烧碱期货盘面波动加剧，业者心态较为谨慎。国内液碱现货市场气氛持续低迷，与期货走势分化明显，多数地区市场主流价格维稳，局部地区重心仍存在松动。山东32%离子膜碱市场主流价格710-780元/吨，折百价为2219-2438元/吨。与期货相比，烧碱现货市场维持深度贴水状态，基差处于低位，尚未出现收敛，可关注期现套利操作机会。货源供应稳定，而下游需求出现缩减，烧碱现货市场供需矛盾进一步凸显。烧碱产量稳定，生产企业出货压力增加，出货为主。主要地区样本氯碱企业平均开工率为86.32%，较前期降低1.04个百分点，烧碱产能利用率仍偏高，货源供应充裕。统计数据显示，20万吨及以上液碱样本企业库存为37.11万吨（湿吨），环比下滑12.65%，高于去年同期库存24.58%。山东地区液碱库存为15.11万吨，环比缩减17.95%。液氯市场止跌企稳，山东地区价格稳中有涨，主要是受到需求小幅好转的影响。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利增加，但目前处于偏低水平，企业面临压力犹存。从1月份开始，氯碱企业检修数量明显增加，有望缓解烧碱供应端压力。山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格下调20元/吨，降至710元/吨，打压市场参与者信心。受到环保等因素的影响，多地区氧化铝企业存在限产。作为烧碱的主力下游，氧化铝开工明显回落，降至65%，耗碱量跟随回落。下游需求不佳，对高价货源存在一定抵触，烧碱实际放量平平。烧碱市场供应充足，而需求端明显缩减，企业面临库存压力增加，基本面预期偏弱。烧碱市场利好支撑不足，近期上涨主要是受到下游氧化铝期货拉涨的提振，市场情绪释放过后，行情回归基本面，谨防期价高位回落风险