策略摘要
　　中性：尿素企业总库存量由累库转为去库，市场主流区域库存均减少，尿素盘面大幅反弹，现货价格小幅上涨，企业预售订单天数持平。日度产量维持近期低位，节前主流工厂报价下调，降价收单使得市场成交有所好转，交投气氛活跃，带动下游农业需求储备性补仓。现阶段尿素需求仍难有实质改善，下游谨慎补仓，需求支撑有限，涨幅有限，预计尿素维持区间震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：1月3日，尿素主力收盘2184元/吨（+54）；主力合约前二十位多头持仓：140081（-5904），空头持仓：157147（-1359），净空持仓：17066（+5262）。
　　现货：1月3日，河南小颗粒出厂价报价：2305元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：2300元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：2340元/吨（+10）。
　　原料：1月3日，小块无烟煤1000元/吨（0），尿素成本1705元/吨（0），尿素出口窗口-23美元/吨（-5）。
　　生产：截至12月27日，全国周度尿素产量109.4万吨（-6.66），山东周度尿素产量16.61万吨（+0.32）；开工率方面：尿素企业产能利用率70.95%（-4.32%），其中煤制尿素：83.03%（+1.01%），气制尿素：32.91%（-21.1%）。
　　库存：截至1月3日，国内尿素样本企业总库存量为59.93万吨（-4.06），截止12月27日，尿素港口样本库存量为18.3万吨（-0.6）。
　　消费：截至12月27日，复合肥产能利用率38.42%（-3.75%）；中国三聚氰胺产能利用率为58.83%（-8.13%）；截止1月3日，中国尿素企业预收订单天数4.76日（0）。
　　观点：1月3日，企业总库存量由累库转为去库，尿素盘面大幅反弹，现货价格小幅上涨。节前主流工厂降价收单使得市场成交有所好转，带动下游农业需求储备性补仓。现阶段尿素需求仍难有实质改善，下游谨慎补仓，需求支撑有限，涨幅有限，预计尿素维持区间震荡走势。
　　■策略
　　中性：尿素企业总库存量由累库转为去库，市场主流区域库存均减少，尿素盘面大幅反弹，现货价格小幅上涨，企业预售订单天数持平。日度产量维持近期低位，节前主流工厂报价下调，降价收单使得市场成交有所好转，交投气氛活跃，带动下游农业需求储备性补仓。现阶段尿素需求仍难有实质改善，下游谨慎补仓，需求支撑有限，涨幅有限，预计尿素维持区间震荡走势。
　　■风险
　　库存变动情况、工业需求恢复情况、淡储进度、国际市场变化