行情综述
　　郑棉主力2405合约价格震荡走高，最终收盘价较上个交易日上涨0.29%，收于15645元/吨，较上一个交易日上涨45元/吨。隔夜ICE美棉大幅走跌，主力合约下跌1.30%，报收79.90美分/磅。国际方面，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍未好转。受助于美元走强压制美棉，昨夜美棉相对前期大幅走跌。国内方面，12月份以来，下游边际好转及节前备货的推动下，下游纺织企业成品去库明显，补库带动棉价重心上抬。纺企开机率也环比提升，产销形势好转。但由于新棉加工仍未结束，进口量不小，短期供应充裕，棉价反弹空间受到抑制。总体来看，下游好转带动棉价重心上抬，但仍将维持区间震荡。
　　分析及策略
　　国际方面，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍未好转。受助于美棉需求迟滞打压，昨夜美棉走稳但相对前期走跌。由于全球纺服消费复苏缓慢，ICE棉价短期缺乏持续性的上涨驱动。国内方面，在美棉持续收高带动下，郑棉今日延续上行。随着新棉产量逐渐清晰及棉花进口量持续攀升，导致国内供应端压力依旧高企。近期棉花现货交投尚可，12月份以来，下游边际好转及节前备货的推动下，下游纺织企业成品去库明显，下游补库带动棉价反弹重心上抬。纺企开机率也环比提升，产销形势好转。目前来看，在春节前补库以及企成品去库能够持续的情况下，下游边际好转对棉价的利多依旧存在。但由于新棉加工仍未结束，进口量不小，短期供应充裕，棉价反弹空间受到抑制。总体来看，下游好转带动棉价重心上抬，但仍将维持区间震荡。