点评/观点
　　国际市场来看，多空力量进入博弈区间，关注能否站稳。基本面看，随着巴西增产消息被逐步消化，市场关注点转向北半球产量去伪存真之路，重点关注北半球实际产量和巴西食糖出口进度。产销预期仍需时间兑现，预计短期国际糖价或进入整理阶段，前期原糖大幅回落给出一定进口空间，短期关注需求国买船情况，如果需求增加，或继续带动短期反弹上涨，但是元旦后巴西食糖出口增加的预期可能抑制国际糖价，关注巴西糖出口情况和印度糖政策变化。
　　国内市场来看，关注多单力量是否回归，01合约交割前，盘面走期现回归逻辑，但是01交割大多为甜菜糖，多头接单力量不足，预计短期Q5合约上涨动力一般。国内目前处于生产上量阶段，叠加大量进口糖和预拌粉到港影响，整体供应充足，中期看，需要重点关注消费端能否有起色，春节备货如果能带动市场走货，则为后期累库减少负担，如果走货依旧一般，反弹动能渐冷。长期看国内供需格局在转变中，牛熊转变之路，长期维持主逻辑逢高布空。