港股市场表现回顾：
　　本周市场由于上周游戏新规的过度反应和资金面环境的进一步转好，市场迎来大幅反弹。本周恒生综指、恒生指数和恒生科技最终分别录得+4.44%/+4.33%/+6.09%。中盘成长风格相对其他风格表现较好。本周港股行业板块全部收涨，医疗保健业和资讯科技业涨幅最大。
　　截至本周末，恒生综指的5年PE估值分位点上升至5.77%，估值点位接近5年均值往下一个标准差的位置。而从风险溢价水平看，随着美债收益率的快速下降，处于估值低位的港股市场性价比开始显现。
　　港股市场基本面与资金面：
　　基本面：11月工业企业利润大幅反弹，但恐难以持续；PMI数据继续不及市场预期。
　　资金面：美国经济数据走弱，就业市场降温，市场继续交易乐观的降息预期。
　　港股市场展望：
　　基本面来看，当下经济数据显示国内经济复苏力度仍较弱，尤其是12月PMI数据中，制造业和非制造业PMI再次双双不及市场预期。资金面来看，市场本周仍在继续交易乐观的降息预期，美债利率和美元指数继续保持快速下行的趋势，但考虑到通胀水平仍不算低，仍需警惕市场预期过于乐观。
　　配置上，我们继续强调保持分散均衡的行业板块配置。在当下弱势的市场环境下重点关注业绩、股价和分红较为稳健的板块，例如能源、电信和公用事业等。同时建议保留一定的顺周期、政策利好和景气行业的布局，建议关注受益于政策利好的消费、券商、TMT；对资金面改善较为敏感的核心消费、医疗、互联网；景气度较高或改善明显的黄金、电子、医药等。