【行情复盘】
　　周二尿素期货主力05合约震荡走高，涨1.04%至2130元/吨，05合约成交环比大幅增加，持仓小幅下降，近期注册仓单持续走高。
　　【重要资讯】
　　周二国内尿素现货市场主稳，主流地区上调0-20元/吨。供应方面，短期开始趋势上升，目前产能利用率在72%左右，红四方恢复生产，泉盛预计近期恢复，日产仍在16万吨/日以下。工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，复合肥开工放缓，储备需求较为谨慎。上周企业预收订单环比增加0.23天，至4.76天，部分企业低价收单，订单小幅增加。12月21日，印度NFL发布尿素进口招标，1月4日截标，最晚船期2月29日。11月发改委、交易所政策降温，氮肥协会倡议保供国内，12月交易所继续降温，政策端偏空。
　　【市场逻辑】
　　海外市场尿素价格走弱，内外价差持续收窄，驱动减弱。从供需来看，近期表需快速走弱，平衡表垒库可能不及预期，关注气头减产情况，固定床高成本是支撑。出口政策执行变动较快，内盘大涨存在再度收紧可能，大跌反之；与之类似，内盘大涨可能引发保供稳价调控，气头减产不及预期。
　　【交易策略】
　　技术上，主力05合约跌破60日均线，走势疲弱，下方关注2000-2030支撑，上方阻力在2150-2180。操作上，盘面价格下修至固定床成本区间以下，持续下行需要供给持续高于预期，抄底需求不及预期，短期情绪成分较高，操作谨慎偏空。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，持续扩张的产能将制约生产利润上限。