核心观点：
　　1月2日红枣期价涨跌互现，整体小幅波动。下游销区市场现货价格稳中有落，特级、一级均呈显明显跌幅，二级、三级仍较为坚挺，反映出低级别货源紧俏，高价货源市场接受度较差，这一现象背后或反映出未来现货上涨空间有限；今年春节时间较晚，节前消费窗口期有一月有余，当前客商囤货积极性仍不高，市场刚需补库为主，旺季集中备货特征尚不明显；盘面来看多空矛盾暂不突出，一方面传统旺季节点叠加仓单成本估值仍给予较强支撑，另一方面消费前景仍存较大不确定性叠加产业套保资金逢高积极进场，期价上涨动能不足，向上持续承压。短期内仍建议投机者轻仓逢高做空为主。后市仍需密切关注大厂套保比例、销区走货情况及市场情绪转变。
　　短期操作建议：CJ2405合约逢高做空；01-05价差贴水幅度维持在365元/吨，产业客户正套持仓可止盈离场或继续持有以备仓单转抛。个人投机者可关注05-07及05-09套利机会。