1.基本面：
　　供应端来看，1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少7.16%,同比增加22.7%；本周国内石油沥青样本产能利用率为31.3%，环比减少0.9个百分点；全国样本企业出货31.37万吨，环比增加0.71%；样本企业产量为53.8万吨，环比减少2.54%；样本企业装置检修量预估为94.9万吨，环比增加1.82%；总体供给压力略有缓解。
　　需求端来看，低价货源虽有减少但仍为主；天气进一步降温，北方需求转为冬储需求，南方赶工有一定刺激，但受降水天气限制，改性需求回落，但总体呈走弱趋势。
　　成本上看，日度加工沥青利润为-416.25元/吨，环比减少0.40%；周度山东地炼延迟焦化利润为810.73元/吨，环比增加37.29%；沥青利润亏损持续减少，沥青与延迟焦化利润收窄；原油价格受红海局势波动震荡走强，短期内支撑转强；偏多。
　　2.基差：01月02日，山东现货价3460元/吨，03合约基差-280元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3.库存：社会库存为108.8万吨，环比增加3.42%；厂内库存为82.9万吨，环比减少0.60%；港口稀释沥青库存为103万吨，环比减少0.96%；生产端库存较低水平，社会库存压力偏高，港口库存偏低；月底低库存压力价格有一定上浮。中性。
　　4.盘面：MA20向上，03合约期价收于MA20上方。偏多。
　　5.主力持仓：主力持仓净空，空增。中性。
　　6.预期：供给持续加速下调，但依照沥青与焦化料利润差来看，当前供给仍有较大压力；重交终端北方刚需所剩无几，基本转为冬储需求，本周开始回温，南方需求有一定回升；总体仍以前期低价为主，改性需求回落明显，冬储需求逐渐展现；局部地区需求受资金影响，无法释放；供需格局基本呈供强需弱的局面；成本方面，原油价格震荡走强，远期成本支撑转强。