截至12月29日当周，四大期指全线反弹，IH2401上涨2.18%，IF2401上涨2.75%，IC2401上涨2.12%，IM2401上涨3.12%。总体来看，本周降息预期继续发酵，社保基金正在抓紧入市，市场信心提振。
　　品种方面，中证500和1000指数收涨。市场量能扩大，重回8000亿元关口，北上资金周度净买入186.7亿元，结束连续三周的净卖出，情绪端升温。板块方面，多数收涨，电力设备涨幅明显，煤炭、传媒跌幅居前。持仓量方面，周内呈现V型反转，临近跨年机构加仓有所增加，但是上方空间有限，边际递减。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年79%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年80%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标1分，流动性指标4分，估值指标3分，市场情绪指标3分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标6分，市场情绪指标9分。期现价差方面IF、IH和IC主力合约分别升水0.24%、0.02%和0.05%。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值上涨0.19%。收益来自于IC、IF和T多头持有。长周期方面，PMI低于预期，市场内需仍然不足，期指长周期承压下行。持仓量方面，内呈现V型反转，临近跨年机构加仓有所增加，但是上方空间有限，边际递减。从20日线来看，基本都属于小幅的网格调整。短周期方面，美债收益率回落至3.8%附近震荡，对于期指的支撑作用减弱，但是国内资金面较为宽松，对于股债均有所提升，期指综合信号中性震荡。期债方面，受降息降准预期影响，持仓量小幅上行。经济弱修复背景下，期债长周期小幅回升，综合信号中性偏强。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储进一步超预期收紧政策。3、地缘政治风险超预期