PX
　　成本：近期油价仍旧围绕红海航运危机宽幅波动，短期红海事件影响阶段性减弱，油价溢价逐步回吐，但风险仍未解除，周末胡塞武装遭到美国军队的袭击，全球航运巨头马士基宣布暂停48小时的红海运输，短期红海事件仍存在一定变数，后期关注红海事件对油价影响。但原油基本面利好支撑不足，油价向上驱动不足，预计油价短期延续震荡走势，震荡区间75-80美元/桶，关注地缘对油价影响。
　　供需：1月PX供需偏宽松，因下游PTA装置检修不多，PX累库幅度有限，关注下游PTA装置检修情况。上周亚洲及国内PX负荷环比下降明显，因广东石化故障停车及彭州和福佳大化降负，目前中国大陆PX负荷至78%（-6.7%），亚洲负荷至75.5%（-3.2%）；部分降负装置回归，下游PTA装置负荷回升至82%（+4.5%）。
　　估值：中性偏高。近期红海局势影响减弱，且供需偏弱下PX上涨乏力，PXN高位震荡，目前PXN至348美元/吨附近。
　　观点：近期油价仍旧围绕红海航运危机宽幅波动，短期红海事件影响减弱，油价溢价逐步回吐，但风险仍未解除，关注地缘对油价影响。广东石化PX停车及部分装置降负，亚洲及国内PX负荷下降明显，且下游PTA负荷边际回升，PX供需有所修复，基本面支撑有所转强，但一季度PX及PTA供需整体偏弱，PX仍无明显上涨驱动；另外，原油基本面利好支撑不足，油价向上驱动不足，关注红海事件对原油影响。
　　PTA
　　供需：1月PTA供需整体宽松，周度供需逐步转弱；一季度PTA存累库预期，PX平衡表要优于PTA，PX和PTA供需存跷跷板效应，但整体存累库预期。供应上，部分降负装置回归，PTA装置负荷回升至82%（+4.5%）。上周江浙终端开工率小幅下降，但短期长丝库存压力不大，短期聚酯负荷下降偏慢，目前至89%（-0.8%），刚需支撑偏强。
　　估值：中性偏高。PTA现货加工费至431元/吨附近，TA05盘面加工费310元/吨。
　　观点：近期PTA负荷逐步提升且1月检修计划不多，而下游聚酯负荷逐步下滑，整体供需偏弱。但近期在外资多头持续增仓以及原料PX支撑略转强下，PTA绝对价格或受到支撑。整体来看，后续随着PTA供需转弱，基差或偏弱运行，加工费可能适当压缩，但绝对价格受成本端及市场情绪影响下震荡为主。
　　MEG
　　供应：周内中海壳牌装置重启后稳定运行，但神华榆林煤制装置降负运行，乙二醇整体开工率提升至61.76%（+0.43%），其中煤制乙二醇开工率58.19%（-1.02%）。
　　估值：偏低。各生产工艺MEG亏损有所收窄，但维持亏损状态。
　　观点：多家航运公司表示恢复红海运输，消息面利好逐渐消化，成本端下行，且乙二醇港口库存及社会库存绝对水平偏高，叠加乙二醇整体开工率环比提升、春节前后下游季节性降负，以及近期油价和煤价有所转弱，多头获利了结下，乙二醇持续回调。中期来看，因海外一季度装置检修较多，海外主要供应商1-2月份的装船计划降至较低位，1季度乙二醇进口预期下降，中长期乙二醇供需预期仍较好，预计乙二醇下方空间有限，关注4350-4400支撑。
　　短纤
　　供需：1月短纤整体供需格局延续弱势。短纤周度负荷下降至83.3%（-3.1%）；下游纯涤纱小幅上涨，现金流亏损维持在600元/吨附近，库存下滑，负荷维持在62.5%。
　　估值：偏低。原料相对强势，短纤走货为主，加工差压缩至700-800区间。
　　观点：近期部分短纤装置检修，短纤供需环比有所修复，但修复空间有限；因元旦后终端需求逐步转弱，预计1月10日开始，部分纱厂或陆续进入休假阶段，后续涤纶短纤市场供应压力或进一步增加。成本端来看，原油基本面利好支撑不足，油价向上驱动不足，对短纤价格支撑偏弱，预计短纤价格承压。