策略摘要
　　动力煤品种：短期受寒潮降温影响，煤价存在一定支撑，但上下游博弈加剧，价格仍存在震荡偏弱可能。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　产地指数：截至12月29日，榆林5800大卡787.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡709.0元/吨，周环比下跌7.0元/吨；大同5500大卡773.0元/吨，周环比下跌38.0元/吨。港口指数：截至12月29日，CCI进口4700指数90.5美元/吨，周环比持平。港口方面：截至到12月29日，北方港港口总库存2443万吨，较上周同期下降200万吨，港口库存开始去库。电厂方面：截至到12月29日，沿海6大电厂煤炭库存1314万吨，环比上周上升6.4万吨；平均可用天数为15.2天，周环比上升0.6天；电厂日耗86.2万吨，环比上周同期下降3.1万吨。海运费：截止到12月29日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于802.51点，周环比下降4.54%。截止到12月22日，波罗的海干散货指数（BDI）报于2094点。整体来看：产地方面，受持续降雪天气影响，主产区煤价整体平稳，部分煤矿停产减产，多数库存处于高位，近期气温下降较快，市场交易较为冷清，整体坑口煤价较为平稳。港口方面，本周大秦线逐步恢复至满发水平，港口库存快速下滑，港口煤价下行压力有所抑制。进口方面，外盘报价偏少，外矿报价仍然坚挺，市场需求较差，实际成交偏少，市场观望氛围浓厚。
　　产地煤价整体平稳，部分煤矿小幅涨跌调整；港口库存开始去库，市场少量刚需采购，对价格压制作用明显。短期受寒潮降温影响，煤价存在一定支撑，但上下游博弈加剧，价格仍存在震荡偏弱可能。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　风险
　　市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发安全事故等。