专题内容摘要
　　为什么我们预测2024年美国经济增速存在超2%的可能？
　　我们认为本轮周期扁平的菲利普斯曲线意味着美国经济可以在失业率轻微上升的情况下，就实现通胀的明显回落。连结就业和增长的奥肯定律则表明失业率上行有限也意味着经济增长的放缓比较温和。我们估计2024年美国核心PCE如果回落到2.4-2.5%，那么失业率仅仅需要上升到3.9%。而即使按照市场一致预期2024年底美国失业率达到4.1%甚至更高一些来估算，美国2024年经济增速理论上也有望达到2.1%。
　　我们的预测结合了多种方法的结果
　　可靠的经济预测依赖于多种方法的结合。我们通过自下而上的拆解也对美国经济2024年增速做了预测。由于服务消费的增长，超额储蓄的支持以及有利的居民资产负债表等因素，消费可能仍将超预期，再加上人工智能技术引领的投资惯性，使得整体经济或继续呈现韧性。两种方法的预测都表明，如果美联储能够对美国总需求进行较好的管理，美国经济有条件实现2%的经济增长。
　　我们的预测略高于市场一致预期
　　国际机构投资者对美国经济增长预测的一致预期主要来自于两个方面：专业预测师或者宏观分析师预测的中位数，以及以美联储等为代表的官方机构预测。专业预测师们预期2024年美国GDP全年会增长1.7%，4个季度也都会保持正增长。美联储12月的经济预期概要把2024年经济增长预测从1.5%下调到了1.4%，略高于9月份IMF做出的1.5%的预测。我们的预测明显高于市场一致预期。
　　美联储GDP的当期预测显示2023年4季度经济环比折年增长或达2.4%
　　除了对2024年的经济增长预测广受投资人关注之外，美国经济2023年4季度的预测也比较重要。对当前季度GDP的预测，能够结合最新高频数据不断修正的当期预测（GDPnowcast）较为受到认可。亚特兰大联储GDP的当期预测认为4季度GDP环比折年增长为2.3%，美国2023年全年的经济同比增速将是2.5%；纽约联储的当期预测则估计4季度GDP环比折年增长2.4%，2023年全年的经济同比增速也是2.5%。
　　风险提示：美联储持续鹰派的风险，地缘政治冲突风险超预期，金融状况收紧超预期