事件：公司与中山火炬达成解决建设用地使用权转让合同纠纷的和解协议。此外，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币1.5亿元（含）。
　　巨额费用计提有望解除，公司理清包袱轻装上阵。公司曾因土地诉讼案的一审判决结果计提了合计29.26亿元的预计负债，根据《和解协议》，工业联合将在和解协议生效后15个工作日内向法院撤回一审起诉，解除对公司持有中汇合创股权的查封。同时，公司将在和解协议生效后15个工作日内向法院撤回对一审判决的上诉。一旦工业联合撤回起诉，公司撤回上诉后，原一审法院作出的民事判决书不再生效。若《和解协议》顺利签署和履行，将对公司的财务报表产生积极影响，解决了长期的法律纠纷等不确定性风险，使公司更加专注于自身经营发展。
　　回购彰显长期发展信心，期待公司改革加速。公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币1.5亿元（含）；回购股份价格不超过人民币42元/股。预计可回购数量约占目前总股本的0.3%-0.45%。回购展现了公司对于未来发展的信心，新管理团队上任后稳步推进改革，公司经营势能有望加速释放。
　　短期看需求和成本处于改善通道，长期看公司有望加速成长。随着下游需求的复苏以及公司渠道恢复良性，美味鲜营收将继续保持稳定增长。同时随着原材料成本的改善，预计盈利能力有望持续提升。新管理团队上任后公司改革加速推进，通过渠道调整、供应链优化等方面持续推进改革，此外，市场化的激励机制有望激发销售和员工动力，支撑业绩增长。伴随改革的持续深化，公司改革红利有望逐步兑现，看好公司的长期发展。
　　盈利预测：计提负债的冲回时间在不同年份可能会对公司利润端产生重大影响，因还不了解具体冲回时间，本次报告暂不考虑冲回对报表端影响。预计公司23-25年实现营收54.72/63.06/72.76亿元，同比增长2.46%/15.24%/15.37%，实现净利润-10.19/8.04/9.89亿元，同比72.12%/+178.83%/+23.13%，EPS分别为-1.30/1.02/1.26元，维持公司“推荐”评级。
　　风险提示：宏观经济下行风险、行业需求不及预期、成本超预期上行、《和解协议》签署及履行不确定性风险