【行情复盘】
　　周一尿素期货主力05合约低开低走，跌4.02%至2079元/吨，05合约成交环比下降，持仓大幅增加，近期注册仓单持续走高。
　　【重要资讯】
　　周一国内尿素现货市场降价收单，主流地区下调20-50元/吨。供应方面，短期开始趋势下行，目前产能利用率在70%左右，美丰大产能装置周六停车、晋开大颗粒装置停车，日产已跌破16万吨/日。工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，复合肥开工放缓，储备需求较为谨慎。上周企业预收订单环比减少0.82天，至4.53天，虽然降价后低端有所转好，但预收天数仍下降，工厂压力边际增大。12月21日，印度NFL发布尿素进口招标，1月4日截标，最晚船期2月29日。上月发改委、交易所政策降温，氮肥协会倡议保供国内，本月交易所继续降温，政策端偏空。
　　【市场逻辑】
　　海外市场尿素价格走弱，内外价差持续收窄，驱动减弱。从供需来看，目前表需仍较高，平衡表垒库可能不及预期，关注气头减产情况，固定床高成本是支撑。出口政策执行变动较快，内盘大涨存在再度收紧可能，大跌反之，与之类似，内盘大涨可能引发保供稳价调控，气头减产不及预期。
　　【交易策略】
　　技术上，主力05合约跌破60日均线，走势疲弱，下方关注2000-2030支撑，上方阻力在2150-2180。操作上，盘面价格下修至固定床成本区间以下，持续下行需要供给持续高于预期，抄底需求不及预期，短期跌价入场抄底需求偏弱，操作谨慎偏空。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，持续扩张的产能将制约生产利润上限。