简要观点
　　◆棉花：上方空间有限
　　展望2024年，上半年震荡下行为主，下半年将有所好转。上半年，全球可能因为美国和新疆天气好转而增产，全球期末库存属于中高位值，供应宽裕，不缺棉花；明年进口棉和进口纱将重回国内，带来冲击，大约增加供应120万吨；下游纱线、坯布、服装都在累积库存，尤其是棉纱的库存增长迅猛，中间棉纱贸易商社会库存巨大，需要一定周期去化解库存，才能有所起色；棉价上方套保压力存在，所以上半年棉花以走弱为主。下半年，工商期末库存偏紧，到了5月份以后，棉花供应压力减弱，另外美国批发零售商库存降低，便具有采购动力，后期出口会有所好转。目前来看，棉价在12月-1月期间会期现回归，有反弹的可能，但是15500以上套保压力较大，反弹高度有限。
　　操作上，皮棉加工企业建议对棉花库存套保；纺织用棉企业建议暂时观望；投机者建议逢高做空。
　　◆ PTA：关注上方压力
　　现货方面：PTA现货价格收涨55至5640元/吨，现货均基差收跌2至2401+11；PX收983.17美元/吨，PTA加工区间下滑至373.24元/吨；原油方面：国际能源署预计2024年全球需求仍有增长，叠加美元汇率走低，国际油价继续上涨
　　供需方面：PTA开工稳定84.74%，聚酯开工稳定在88.54%，综合供需PTA累库继续。
　　总结，原油价格上涨带动PTA价格反弹，但目前PTA供需累库，加工费偏高，加之下游需求预期走弱，反弹高度受限。
　　◆乙二醇：关注上方压力
　　现货方面：12月25日张家港乙二醇收盘价格在4365元/吨,下跌67，华南市场收盘送到价格在4430元/吨,下跌20，美金收盘价格在515美元/吨,下跌13美元。
　　供需方面，国内乙二醇总开工55.62%，较前一日上升1.03%，下游聚酯开工率稳定在87.64%，较前一日下降0.31%。
　　港口库存方面：截至12月25日，华东主港地区MEG港口库存总量108.57万吨，较上一统计周期减少1.4万吨。下游对高价心存抵触，采购热情受限，然近期港口卸货缓慢，华东主港库存持续去化。
　　总体来说，乙二醇之前受供应端利好影响大幅上涨，但从市场情况来看已经提前反映，同时盘面大涨使得逢高卖盘压力增大，而下游织造临近淡季，因而认为短期乙二醇上方空间有限，重点关注海外运力情况。