塑料：供应收缩、囤货需求增加叠加成本支撑，短期或偏强运行。周末齐鲁石化烯烃厂裂解车间起火，目前火势已得到控制。事件影响到65万吨聚乙烯装置，占总产能2.08%。其中全密度37万吨、HDPE14万吨、LDPE14万吨。装置停车后，带动齐鲁聚乙烯产品价格走高。虽然目前聚乙烯刚需偏弱，但短期供应存缩量预期，或导致市场囤货需求增加。同时，红海事件对油价存在支撑，聚乙烯面临成本支撑。总之，短期供应收缩、囤货需求增加、成本支撑叠加情绪面和宏观因素，聚乙烯走势或将偏强。
　　镍：消息面阶段性扰动，基本面矛盾暂不凸显，短期以区间思路为主。印尼某钢铁厂爆炸事件或对沪镍和不锈钢价格形成情绪刺激，但根据市场反馈，对实际供应影响相对有限。从现实基本面来看，电积成本重心下移但边际企稳，或对镍价下方形成一定的支撑。但是，累库压力或限制上方高度。电镍产量维持高位，叠加俄镍长单供应，库存延续累增格局。在基本面矛盾尚不凸显的阶段，宏观对镍价形成扰动。海外经济超预期下行增加降息预期，叠加美元下行释放镍价上方压力，但是海外偏鹰言论再次施压。预计镍价或在多空博弈格局下区间震荡运行，短期需警惕印尼爆炸事件在情绪面的刺激作用。
　　集运指数（欧线）：红海问题持续发酵，关注上行风险。在红海局势持续发酵的背景下，即期订舱市场供需平衡趋紧。目前市场已公布的明年1月初的订舱价格为2000-2200美元/TEU、4000+美元/FEU，折算成SCFIS（欧线）指数大约为2000-2100点。目前仍存在变数的是1月中旬的运费。此前我们考虑到春节前的一两周起（1月中下旬）订舱需求或迎来快速下滑，运价有可能出现高位回落的情形。考虑到春节前后从欧洲返回亚洲的船大概率仍选择改道好望角，以及春节前后船公司大概率会维持一定比例的空班航行，届时运力或仍趋紧，运价大概率会呈现出“淡季不淡”的情形。目前04合约贴水600-700点左右，EC或维持周度级别的偏强震荡。