核心逻辑：
　　焦煤方面，供应端问题频出，黑龙江鸡西市发生大型煤矿事故，死伤较多，涉及一定产能供应。此外，受当前低温天气影响部分铁路海域出现结冰现象，影响煤炭拉运，特别是蒙煤进口通关受阻，短期通关车辆可能回落，短期焦煤供应或面临收紧。
　　焦炭方面，本周焦企四轮提涨仍在博弈，但目前市场并不看好，或者即使看好也大概率是最后一轮。唐山市将启动重污染天气橙色预警，12月23日开始停限产，此次限产预计将持续到1月4日，铁水面临下滑压力，叠加钢厂盈利率低位，预计短期铁水产量延续下降趋势，限制原料价格上方空间。
　　综合来看，虽然原料供应端问题频出，但各方因素导致直接需求，铁水产量呈趋势性下降，基本面上行驱动亦有压力。而长期来看，随着主力资金移仓换月，近月季节性利多因素结束，05合约碳元素季节性走弱将开始发酵。（本周JM主力价格历史分位56%,J主力价格历史分位37%）
　　操作建议：短期高位震荡，观望为主多看少动，中长期可配空主力合约
　　下周关注：国内煤矿供应情况；天气对蒙煤进口影响；钢厂铁水产量变化情况