螺纹钢期货主力合约周四震荡偏强，收盘价上涨1.2%。北京地区价格较昨日基本持稳，部分还有低10出货，目前河钢敬业资源报价3810-3830，低价成交为主，全天成交一般偏弱，比昨天好一些。上海地区价格较昨日持稳，个别价格有上下10波动，永钢3960-3970、中天3910-3920、三线3900-3940。
　　本周钢联数据显示，螺纹需求同比降幅扩大，热卷需求仍有韧性，继续降库，库销比好于螺纹。近期钢厂利润回落，铁水产量难言见底，电炉开工及废钢消耗量均未继续增加，因此钢材供应端压力减轻，不过五大材总库存已高于去年，因此低产量仍是淡季矛盾不会明显累计的关键，对应的就是钢材利润很难明显扩大，甚至会延续略亏的状态。
　　上周以来价格下跌主要源自会议结束后预期交易影响下降，加之铁水产量较低导致成本支撑减弱，不过淡季出现负反馈的条件相比旺季可能更为“苛刻”，要看到需求预期明显转差，短期尚未出现此种迹象，因此倾向于钢价回到会议之前的价格区间后支撑将增强，另外，从历史看，年底前的钢厂原料补库还难言结束，只是目前较低的铁水产量使炉料需求下降。整体看，10月份以来的强预期交易可能已结束，但淡季出现负反馈的难度较大，短期炉料转强后，将带动螺纹反弹，不过向上空间需要关注钢厂补库情况，与政策预期驱动下的行情相比，产业对价格的上涨驱动可能并不会很强，因此对此轮上涨空间偏谨慎。
　　单边01合约多单持仓在4000以上或4050附近可减仓，05合约如果有多头持仓，上方压力暂时放在4030附近。套利上，05合约卷螺差出现回落后可做多，3/5价差逢高反套。