投资要点
　　市场回顾：11月宽基指数表现分化，中小盘指数走势较强，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数涨跌幅分别为-2.1%、+0.3%、+1.9%，偏股混合型基金指数上涨0.4%。从预估基金申赎比来看，11月共22个交易日，其中仅4个交易日基金表现为净申购，投资者申购热情仍处于冰点。
　　产品申报情况：11月申报基金139只，环比增加3只，同比减少40只，其中包含股票型基金3只，混合型基金20只，债券型基金57只，指数型基金40只，FOF基金4只，QDII基金12只，REITs基金3只，产品申报类型仍以低风险的债券型和指数型基金为主，首批创业板中盘200ETF上报。从基金公司维度来看，11月共65家基金公司申报产品，其中富国基金和中欧基金各申报8只产品，数量位居全市场第一，从产品类型来看较为多元化。
　　产品发行成立情况：11月新发基金1311亿份，同比-13.0%，环比+140.5%，其中股票型、混合型、债券型发行份额分别为169、72、1053亿份，环比分别+308.9%、+46.6%、+144.0%。股票型+混合型基金合计发行份额241亿份，占全部新发基金份额比重为18.3%，环比增加1.8pct。
　　存量规模：截至11月末公募基金资产净值达27.36万亿元，同比+2.6%，环比+0.5%，其中股票型、混合型、债券型基金资产净值分别为2.59、4.05、8.66万亿元，环比分别+0.7%、+0.2%、+1.3%；其中权益类基金净值合计达6.64万亿元，同比-4.7%，环比+0.4%，占全部基金净值比重环比维持24%。
　　行业竞品：1）摩根基金成立摩根标普港股通低波红利ETF，发行规模13.63亿元，追踪指数为标普港股通低波红利指数，该指数筛选了标普港股通指数内50只股息率高且波动率小的股票，使得红利与低波两者优势相结合，最近三年收益显著跑赢主要宽基指数。2）华泰柏瑞成立华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF，系我国首只沪新互挂ETF，该产品主要通过投资南方东英iEdge泛东南亚科技指数ETF，来实现对新交所泛东南亚科技指数的紧密跟踪，为投资者把握泛东南亚科技产业发展机遇提供跨境投资工具。
　　近期热点：证监会就《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》公开征求意见，核心内容包括下调公募交易佣金费率、降低佣金分配比例上限、规范佣金分配行为等，我们测算交易佣金下调后将向投资者让利超66亿元，有望提高投资者持有体验，同时强化佣金分配行为监管有利于推动佣金分配市场化，促进券商加强研究能力，推动公募基金为投资者创造更高的回报，促进公募行业长期健康发展。
　　风险提示：权益市场出现大幅波动；金融产品费率出现大幅下行；个人客户付费意愿提升低于预期。