铝
　　【品种观点】美核心PCE物价指数低于预期和前值，美指低位运行，隔夜铝价偏强运行。红海危机升级是否扩散到影响油、天然气供应需关注，是否再次导致能源和供应链危机的发生，该事件可能主导后市市场预期的变化。技术上，SHFE铝主力合约在BOLL上轨18988元附近偏强运行，低库存支撑和地缘政治危机对供给端的潜在影响，大于需求偏弱的影响。海外油价上涨，运输受限预期，从成本端推升氧化铝价格。高铝价抑制，积雪融化道路畅通，废铝部分释放，原铝废铝逆向替代有所减弱，社会库存持续去化但是幅度需关注，短期盘面倾向于准备红海事件对供给削减的预期。
　　【操作建议】
　　短期震荡偏强。沪铝主力运行区间18700-19000外盘运行区间2220-2265
　　【利多因素】
　　mysteel数据，社库（12.18-12.21）减少2.7万吨至41.1万吨。库存方面：12月20日，LME铝库存为50.98万吨，日减少1650吨万吨,去库幅度收窄。至少13家船东决定绕道好望角，运价上涨或持续至1月；“红海停航”或持续数周，全球航运业称“在军事护航到位前不会返回”；高盛：只要霍尔木兹海峡不关闭，“红海危机”对油气影响有限。
　　【利空因素】中国官方制造业PMI低于荣枯线。12月20日A00现货升贴水增加5至15元/吨，交投乏力。
　　【风险因素】
　　经济复苏不及预期